中商情報網訊：據中國物流與采購網數據顯示，2020年7月份中國大宗商品指數（CBMI）為104.8%，較上月下跌0.4個百分點，連續兩個月下跌，顯示近期國內大宗商品市場運行壓力持續加大，市場仍在下行探底。各分項指數中，供應指數和庫存指數繼續上升，銷售指數則連續下降。從本月指數的變化情況來看，在多雨和高溫天氣的影響下，國內市場成交量繼續下滑。與此同時，商品生產企業生產積極性高漲，供應端力度持續走強，市場供需進一步失衡，商品庫存壓力繼續加大，整體走勢符合我們之前的判斷。進入8月份，隨著政策面“六保”措施進一步跟進，需求端表現或強于7月份，市場信心有望得到提振，而鋼鐵等行業在環保限產力度加大后，高供給的勢頭也將得到遏制。因此，市場供需有望得到雙向修復，8月市場可期，或將迎來回升。

數據來源：中商產業研究院整理

一、商品供應仍在增加

2020年7月份，大宗商品供應指數三連升至109.2%，較上月上升0.9個百分點，為近四個月以來的最高，顯示本月國內大宗商品市場的整體供應量持續增加，特別是部分商品在利潤較高的情況下，生產企業生產熱情高漲，持續推升商品供應量。各主要商品供應量均繼續增加，且大部分品種供應增速仍在加快，僅鋼鐵供應量增速有所減緩。

來源：中物聯

1、鋼鐵供應增速放緩

2020年7月份，鋼鐵供應量較上月增加6.4%，增速減緩3.7個百分點，顯示由于市場需求偏緊，以及洪水使原材料和產成品運輸受限，鋼廠生產增速有所放緩，市場供應壓力有所緩解。7月份鋼鐵行業PMI生產指數為54.5%，較上月下降3.0個百分點，結束連續4個月環比上升的勢頭。據中鋼協統計，7月重點統計鋼鐵企業累計平均日產鋼材環比下降1.09%，同比增長11.07%。進入8月份，北方環保限產措施力度有望加大，部分鋼廠減產檢修等情況增多，總體產能或將受到一定抑制。不過受利潤驅使，短期內廠家生產積極性依然較高，三季度產量也不會呈現斷崖式下跌，因此我們預計8月份國內鋼材供給仍會維持在高位，供給端壓力依然不可小覷。

2、鐵礦石供應量大幅增加

2020年7月份，國內鐵礦石供應量較上月大幅增加11.4%，增速加快4.0個百分點，顯示隨著國內礦山產能持續恢復以及外礦發運持續增加，當前國內鐵礦石供應量大幅增加，市場供應壓力開始加大。據國家統計局數據顯示，6月份，我國鐵礦石原礦產量為7831.7萬噸，較6月份增長4.9%。與此同時，外礦發運6月份開始出現明顯放量，6月至今澳巴發運均值為2390萬噸，較1-5月均值2020萬噸增幅超過18%，而且持續的高礦價也造成了全球供應的復蘇，6月份我國鐵礦石進口量為10168.2萬噸，較上月增加1466.2萬噸（增幅為16.8%），同比增加2650.3萬噸；1-6月我國鐵礦石進口量創歷史新高，達到了5.47億噸。

3、成品油供應持續增加

2020年7月份，成品油供應量較上月增加7.2%，增速加快1.3個百分點，連續三個月呈現增長格局，市場供應壓力有所加大。國家統計局數據顯示，6月份，國內汽油產量為1069.6萬噸，環比增加4.9%，同比減少4.3%；當月國內柴油產量為1454.3萬噸，環比增加10%，同比增加11.8%。從8月份的情況來看，錦西石化700萬噸/年常減壓裝置持續檢修，而撫順石化、寧夏石化、金陵石化和茂名石化共計2450萬噸/年一次加工裝置將陸續開工，由此預計8月份國內主營煉廠原油加工量將增加，利好汽柴產量的增加，成品油供應量將會繼續增長。