中商情報網訊：6月4日早盤，鋰電池板塊盤中多股拉升。截至上午10時，國軒高科拉升翻紅，中國寶安漲停。另外，江淮汽車沖擊漲停。鋰電池是一類由鋰金屬或鋰合金為正/負極材料、使用非水電解質溶液的電池，大致可分為鋰金屬電池和鋰離子電池。其中，鋰離子電池行業受新能源汽車市場利好快速發展，國軒高科、江淮汽車等企業均有所布局。

新能源汽車行業發展初期，磷酸鐵鋰電池憑借適宜的能量密度、安全性能、循環壽命和價格優勢等，滿足新能源客車等商用車使用需求，占據動力電池行業的最大市場份額。但隨著產業政策支持，消費者對高續航里程、高安全性能、快充新能源汽車的需求，以及動力電池企業對三元材料電池研發的突破和生產工藝的優化，三元材料電池超過磷酸鐵鋰電池，成為裝機量占比第一的動力電池類型，尤其是在新能源乘用車領域。

根據數據顯示，2018年中國三元材料電池裝機量為30.7GWh，較2017年增長92%；磷酸鐵鋰為21.6GWh，較2017年增長20%。三元材料動力電池裝機量占動力電池裝機量達到53.86%，首次超越磷酸鐵鋰電池。2019年，三元材料動力電池裝機量為38.4GWh，較2018年增長25%，占動力電池裝機量比例上升至61.5%；磷酸鐵鋰為19.98GWh，較2018年下滑7%，占比下滑至32%。

來源：GGII、中商產業研究院整理

另外，據最新數據顯示，2020年4月中國動力電池產量共計4.7GWh，同比下降35.5%。其中，三元電池產量2.9GWh，占總產量的60.6%，同比下降33.7%。累計方面，1-4月我國動力電池產量累計13GWh，同比累計下降52.1%。其中，三元電池產量累計8.6GWh，占總產量的66.6%，同比累計下降47.8%。

來源：中汽協、中商產業研究院整理

鋰電池投資前景看好

新能源汽車的推廣勢在必行，同時也帶動動力電池行業的發展，鋰電池市場投資前景大好。總體來看，未來鋰電池市場投資有以下利好因素：

（1）實現我國汽車產業彎道超車勢在必行

中國的汽車產銷量已連續多年位居全球第一，為世界最大汽車市場。中國汽車工業由于發展起步較晚，技術與自主創新能力仍較為落后。新能源汽車是時代新產物，自2010年，國務院決定“加快培育和發展戰略性新興產業”，將新能源汽車作為七大戰略產業之一，國家各級政府部門出臺一系列政策鼓勵新能源汽車產業的發展。中國新能源整車企業、動力電池企業在技術層面、產業層面已走在世界前列，發展新能源汽車是我國汽車產業實現彎道超車的重要戰略。在此背景下，鋰電池需求量不斷釋放，市場規模將進一步擴大。

（2）新能源汽車配套設施日益完善，成本下降，終端消費者對新能源汽車接受程度不斷提升

全球新能源汽車已由導入期進入成長期，隨著特斯拉、北汽新能源等多款爆款車型對市場的培育，以及新能源汽車續航里程的不斷提升，充電樁等配套設施的日益完善，終端消費者對新能源汽車的接受程度日益增強。新能源汽車行業的發展已由政策驅動逐步轉向消費驅動。同時，新能源汽車和動力電池行業技術不斷進步，使得新能源汽車成本不斷下降，新能源汽車在與傳統燃油汽車競爭中，逐步占據優勢地位，助力新能源汽車大規模普及。

（3）軟包電池優勢凸顯，將成為動力電池系統重要技術路線之一

從電池形狀和封裝方式來看，軟包電池長期以來是全球鋰離子電池的主要技術路線之一，尤其是在消費型鋰電池領域，軟包電池滲透率超過70%。數據顯示，2018年中國軟包動力電池出貨量已達10.1GWh，較2017年增長48%。預計到2025年，中國軟包動力電池的出貨量將達到88.6GWh，較2018年的年均復合增長率為36%。

來源：GGII、中商產業研究院整理

從裝機量看，2018年中國方形動力電池裝機電量為42.24GWh，占比74.1%；軟包動力電池裝機電量為7.62GWh，占比13.4%；圓柱動力電池裝機電量為7.11GWh，占比12.5%。2019年，國內方形動力電池裝機量增長至52.73GWh，占比84.5%；軟包和圓柱動力電池裝機量均有所下降，分別為5.49GWh和4.17GWh，占比分別為8.8%和6.7%。軟包動力電池有所下降主要是由于國內軟包企業產能仍未釋放、未形成規模效應，同時，寧德時代市場份額提升10%以上，使得方形電池占比提升。

軟包動力電池由于能量密度、安全性能、循環壽命等優勢，主要用于新能源乘用車領域。乘用車是新能源汽車市場的核心增長動力，三元軟包動力電池直接受益于下游新能源乘用車的快速發展，成為鋰電池市場的重要增長點之一。