中商情報網訊：遠信工業股份有限公司首次公開發行股票并在創業板上市。據了解，遠信工業股份有限公司主要從事新型節能環保拉幅定形機的研發、生產和銷售。

主要財務指標

遠信工業股份有限公司資產總額逐年增加和凈利潤逐年增加，2017年度資產總額為33,332.37萬元，2018年度資產總額為38,486.73萬元，2019年資產總額為41,635.02萬元；2017年凈利潤為4,139.98萬元，2018年凈利潤為5,463.01萬元，2019年凈利潤為6,883.50萬元。

主要財務指標表

資料來源：中商產業研究院整理

本次上市存在的風險

（一）創新風險公司

所處行業屬于技術密集型行業，科技創新是行業企業持續發展的關鍵因素和內在驅動力，是行業企業生存和發展壯大的根本所在。準確把握行業發展趨勢，深入了解客戶需求并及時調整科技創新方向對公司未來發展具有重要戰略意義。

公司銷售模式為直銷，直接面向終端客戶提供銷售、安裝和售后服務，可第一時間獲悉客戶需求，從而保持市場敏感性。但若公司未能及時收集分析客戶需求或對客戶需求理解不深，可能使公司在科技創新方向上出現偏差，從而影響公司的經營效率和效果，導致公司競爭力減弱。

（二）技術風險

（1）技術升級和產品迭代的風險

根據《紡織機械行業“十三五”發展指導性意見》，紡織機械行業將進一步為紡織工業提供高質量、智能化的新型紡織裝備，支持紡織產業向技術密集型、資源節約型、環境友好型產業轉變。隨著紡織機械行業向節能環保、智能化方向發展，拉幅定形機等紡織機械產品將不斷進行升級和迭代，若公司跟不上升級迭代速度，由競爭對手率先推出更有競爭力的技術和產品，公司將面臨喪失技術和產品優勢以及被競爭對手超越的風險。

（2）研發失敗的風險

拉幅定形機屬于技術密集型產品，產品和技術研發具有投入高、難度大等特點。如果公司在研發過程中關鍵技術未能突破或技術指標未達預期，公司將面臨技術研發失敗、前期研發投入難以回收的風險。

（3）未能實現產業化的風險

研發項目只有形成產品并成功產業化，才能給公司帶來實際收益。如果相關研究成果未能實際應用于公司產品，或者雖應用于產品但沒有得到市場認可，公司將面臨產業化失敗的風險。

（4）技術人員流失的風險

公司的產品研發和生產很大程度上依賴于專業人才，特別是技術人員。公司技術員工在工藝改進、技術設備改造方面積累出了寶貴的經驗，是公司產品質量合格、品質穩定的重要保障。隨著行業競爭格局的不斷變化，技術人才的爭奪必將日趨激烈，若公司未來不能在發展前景、薪酬、福利、工作環境等方面持續提供具有競爭力的待遇和激勵機制，可能會造成技術人才隊伍流失，對公司的業務及長遠發展造成不利影響。

（5）核心技術泄密的風險

公司通過自主研發掌握了多項核心技術，并實現了多項技術的產業化。公司所擁有的核心技術是公司保持競爭力的重要保證。雖然公司已制定了相關保密制度，并與高級管理人員、核心技術人員簽署了保密協議，但不排除公司依然存在核心技術泄密的風險。

（三）經營風險

（1）宏觀經濟周期波動導致下游行業需求變化的風險

公司自成立以來專注于拉幅定形機的研發、生產和銷售，產品市場需求受下游紡織行業的經營狀況影響較大。宏觀經濟的波動可能造成下游行業固定資產投資需求變化，進而影響發行人生產經營活動。未來國內外整體經濟環境仍然存在一定的不確定性，若未來宏觀經濟出現下滑，將會對公司的經營業績造成不利影響。

（2）市場競爭加劇的風險

低端定形機工藝簡單、市場準入門檻低，競爭較為激烈。公司定位于中高端市場，中高端產品工藝復雜、門檻較高，因此行業競爭者相對較少。經過多年積累，公司在業內已擁有較高的知名度，報告期內公司拉幅定形機的產銷量均位居全國同類產品第二位。但是，由于紡織行業下游客戶較為分散且多為中小企業，該類企業對紡織機械產品的價格敏感度較高，未來不排除公司競爭者采取低價策略吸引客戶，以及國內中小型設備制造商快速成長搶占市場份額的情形發生，從而使公司面臨市場競爭加劇的風險。（3）客戶開拓風險

報告期內，公司業務收入主要來自于拉幅定形機的銷售。不同于消耗品，拉幅定形機具有固定資產屬性，具有較長的使用壽命，客戶購買需求的連續性相對較低，因此公司客戶較為分散，客戶管理和開拓的難度較高。報告期內，公司前五大客戶銷售收入占公司營業收入的比例分別為22.05%、30.14%和26.77%。隨著公司產能擴張，若公司未能持續開拓新客戶，將對公司造成不利影響。

（4）原材料價格波動的風險

公司生產所需的原材料主要為鍍鋅板、燃燒器、熱（冷）軋鋼板、變頻器、電機、鏈條等。原材料成本系公司生產成本主要構成部分，報告期內，公司直接材料成本占同期主營業務成本的比例分別為83.60%、84.95%和86.03%。若未來原材料價格出現大幅波動，而公司未能采取有效措施予以應對，產品銷售價格調整滯后，經營業績可能會受到不利影響。

（5）外協部件采購導致的風險

公司拉幅定形機產品零部件眾多，對于生產所需的部分零部件，公司通過外協廠商進行定制、加工采購。自成立以來，公司與主要外協廠商已經形成較為穩定的合作關系，雖然公司對外協廠商的選擇及其供應的零部件質量制定了嚴格的控制措施，對其進行嚴格的規定和規范，但若外協廠商零部件質量和供貨周期未能達到公司的要求，將對公司產品質量、生產周期造成不利影響。

（6）貿易壁壘風險

報告期各期，公司外銷收入占主營業務收入的比例分別為0.00%、9.60%和10.69%。雖然在報告期內，不曾出現產品的主要進口國設置貿易壁壘、發生貿易摩擦的情形，但近些年受地緣政治及中美貿易戰等因素的影響，貿易保護主義有所升溫，若此等情況進一步惡化，可能會對公司生產經營產生不利影響。

（四）內控風險

（1）業務規模擴大導致的管理風險

隨著公司業務規模的逐步擴大，特別是募投項目的逐步投產，公司的產能和業務規模將進一步擴大，公司現有的組織結構和業務管理體系將面臨考驗，經驗決策和風險控制的難度也將增加。若未來公司的業務管理體系及管理層的業務管理水平不能滿足業務規模迅速擴張的需要，則公司未來的生產經營和業績提升將會因此受到影響。

（2）實際控制人不當控制的風險

本次發行前，公司實際控制人陳少軍、張鑫霞夫婦直接和間接合計持有公司59.38%的股份，控制公司91.49%的表決權，控股比例較高。本次發行后，實際控制人的持股比例仍然較高。

雖然公司已經建立較為完善的公司治理結構和內部控制制度，包括制訂了《公司章程》《股東大會議事規則》《董事會議事規則》《監事會議事規則》《關聯交易管理制度》等規章制度，力求在制度安排上防范實際控制人操控公司、侵犯中小股東利益現象的發生，但若實際控制人利用其持股比例優勢行使表決權，對發行人的經營決策加以控制，從事有損于發行人利益的活動，將對發行人和其他投資者的利益產生不利影響。

（五）財務和稅務風險

（1）應收賬款壞賬風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面余額分別為4,263.19萬元、5,462.96萬元和6,788.27萬元，占同期營業收入的比重分別為15.80%、16.70%和16.77%。公司應收賬款主要為應收客戶的銷售貨款，賬齡主要集中在1年以內，應收賬款質量較好。但若客戶信用狀況發生不利變化，公司不能及時回收應收賬款，則會對公司的現金流轉與財務狀況造成一定的不利影響。（2）企業所得稅稅收政策變化的風險2019年，公司取得復審后的編號為GR201833000123的高新技術企業證書，自2018年度起三年內減按15%稅率征收企業所得稅。公司所獲得的企業所得稅的稅收優惠，是來自于國家對高科技、高技術企業的長期鼓勵政策，稅收優惠政策預期比較穩定。如果國家關于高新技術企業的稅收優惠政策在未來發生不可預測的重大變化，或者公司未來不能被持續認定為高新技術企業，將會對公司盈利能力及財務狀況產生一定的影響。

（3）軟件產品增值稅稅收政策變化的風險

根據《國務院關于印發進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展若干政策的通知》（國發[2011]4號）和財政部、國家稅務總局《關于軟件產品增值稅政策的通知》（財稅[2011]100號）規定，報告期內公司軟件產品收入征收增值稅后，其增值稅實際稅負超過3%的部分實行即征即退政策。

報告期內，公司收到的增值稅返還金額分別為528.42萬元、1,506.24萬元和1,147.04萬元，占利潤總額的比例分別為10.77%、23.59%和14.48%。若未來國家調整軟件產業相關增值稅優惠政策，將對公司的盈利水平和財務指標產生一定的影響。

（六）發行失敗風險

若本次發行過程中，發行人投資價值無法獲得投資者的認可，導致發行認購不足，則發行人亦可能存在發行失敗的風險。

（七）其他風險

（1）新型冠狀病毒肺炎帶來的風險

2020年初新型冠狀病毒肺炎爆發，國內外采取了不同程度的人員流動管制措施，人們的生活和工作方式發生了較大改變。雖然公司目前已恢復生產且有較多的在手訂單，但如果疫情在全球范圍內持續擴散且得不到有效控制，全球紡織行業產業鏈或受到較大沖擊，從而對公司的經營業績造成重大不利影響。

（2）募集資金投資項目風險

本次募集資金擬投資于年產200臺熱風拉幅定形機建設項目、年產50萬件紡機精密零部件配套建設項目和補充流動資金，項目經過充分市場調查及專業機構和專家的可行性論證。

募投項目的實施將有效擴大公司的生產能力，提升公司在紡織機械行業的規模優勢。若未來我國和公司主要銷售市場的產業政策或市場環境出現重大不利變化，或者公司市場開拓不力，新增產能不能及時消化，有可能對公司未來的經營業績和發展戰略產生不利影響。

（3）成長性風險公司在未來發展過程中將面臨成長性風險

公司未來的成長受宏觀經濟、行業前景、競爭狀態、行業地位、客戶結構、業務模式、技術水平、自主創新能力、產品質量及市場前景、營銷能力等因素綜合影響。如果上述因素出現不利變化，將可能導致公司盈利能力出現下降，從而使公司無法順利實現預期的成長性。

（4）其他不可預見的風險

除本上市保薦書中描述的風險因素外，公司可能遭受其他不可預測的風險（如遭受不可抗力，或出現系統性風險，或其他小概率事件的發生），各種風險因素可能對公司生產經營產生負面影響，降低公司的盈利水平。