第1章 市值管理服務綜述 10

1.1 市值管理相關概述 10

1.1.1 市值管理的定義 10

1.1.2 市值管理的誤區 10

1.1.3 市值管理的服務對象 11

1.1.4 市值管理對上市公司的影響 11

1.2 市值管理服務發展背景 12

1.2.1 股權分置改革背景 12

1.2.2 經濟證券化發展背景 13

1.2.3 中國資本市場化背景 14

1.3 上市公司市值影響因素分析 15

1.3.1 宏觀因素影響分析 15

1.3.2 上市公司盈利能力 16

1.3.3 機構投資者持股影響 17

1.4 市值管理服務投資特性分析 17

1.4.1 市值管理服務準入門檻 17

1.4.2 市值管理服務競爭程度 17

1.4.3 市值管理服務客戶黏度 18

1.4.4 市值管理服務投資成本 18

1.4.5 市值管理服務盈利水平 18

 

第2章 市值管理服務市場環境分析 19

2.1 市值管理服務政策環境分析 19

2.1.1 國內重要產業政策分析 19

2.1.2 國務院出臺的相關政策 21

2.1.3 證監會出臺的相關政策 21

2.1.4 流動性與相關貨幣政策 22

2.2 市值管理服務宏觀環境分析 23

2.2.1 市值管理與宏觀經濟的關系 23

2.2.2 上市行業抗周期性特征分析 24

2.3 市值管理服務股票市場環境 24

2.3.1 全流通形勢對行業的影響 24

2.3.2 大小非減持規模分析 25

2.4 上市公司市值表現狀況分析 26

2.4.1 不同板塊A股市場市值分析 26

（1）A股主板市場市值分析 26

（2）A股創業板市場市值分析 31

2.4.2 不同類型上市公司市值分析 32

（1）按上市公司所屬地劃分 33

（2）按上市公司行業版塊劃分 38

2.4.3 周期性行業上市公司市值分析 41

2.4.4 上市公司市值增長趨勢分析 41

 

第3章 市值管理服務市場需求與經營現狀分析 44

3.1 市值管理服務市場需求分析 44

3.1.1 上市公司數量規模分析 44

3.1.2 上市公司行業分布分析 44

3.1.3 上市公司增發及減持需求分析 45

3.1.4 上市公司對市值管理的需求動機 47

3.1.5 上市公司對市值管理服務的有效需求測算 47

3.2 市值管理服務市場供給分析 48

3.2.1 市值管理服務市場服務機構 48

3.2.2 市值管理服務機構差異性分析 48

3.3 市值管理服務經營效益分析 48

3.3.1 市值管理服務市場規模 48

3.3.2 市值管理服務收費標準 49

3.3.3 市值管理服務收益分析 49

3.4 上市公司市值管理模式分析 50

3.4.1 價值創造型管理模式 50

3.4.2 價值實現型管理模式 51

3.4.3 價值經營型管理模式 54

3.4.4 綜合型管理模式分析 57

3.5 市值管理機構融合模式分析 59

3.5.1 上市企業自身操作要點 59

3.5.2 與期貨公司的合作模式 59

3.5.3 與商業銀行的合作模式 60

3.5.4 與證券公司的合作模式 60

3.5.5 與基金公司的合作模式 61

3.6 市值管理工具應用現狀分析 62

3.6.1 牛市中市值管理工具分析 62

（1）上市公司增發配股分析 62

（2）上市公司減持股份分析 62

（3）上市公司分拆公司分析 63

（4）上市公司資產剝離分析 63

3.6.2 熊市中市值管理工具分析 63

（1）上市公司股份回購增持 64

（2）上市公司股權激勵分析 66

（3）上市公司收購兼并分析 69

3.6.3 上市公司資本品牌管理分析 71

3.6.4 媒介關系管理現狀分析 72

 

第4章 市值管理服務市場競爭主體分析 75

4.1 證券公司市值管理業務分析 75

4.1.1 證券公司市值管理業務優劣勢分析 75

4.1.2 證券公司市值管理服務模式分析 75

4.1.3 券商市值管理業務客戶開發方式 76

4.1.4 證券公司市值管理業務發展前景 76

4.2 財經公關機構市值管理業務分析 76

4.2.1 財經公關市值管理業務優劣勢分析 76

4.2.2 財經公關市值管理服務模式分析 77

4.2.3 財經公關市值管理業務客戶開發方式 77

4.2.4 財經公關市值管理業務發展前景 77

4.3 咨詢管理公司市值管理業務分析 78

4.3.1 咨詢管理公司市值管理業務優劣勢分析 78

4.3.2 咨詢管理公司市值管理服務模式分析 78

4.3.3 咨詢管理公司市值管理業務客戶開發方式 79

4.3.4 咨詢管理公司市值管理業務發展前景 79

4.4 其他機構市值管理業務拓展分析 79

4.4.1 會計師事務所市值管理業務拓展分析 79

4.4.2 律師事務所市值管理業務拓展分析 80

4.4.3 信托公司市值管理業務拓展分析 80

4.4.4 私募機構市值管理業務拓展分析 80

4.4.5 基金公司市值管理業務拓展分析 81

4.4.6 商業銀行市值管理業務拓展分析 81

 

第5章 上市公司市值管理經典案例分析 82

5.1 上市公司市值管理績效分析 82

5.1.1 上市公司市值管理評價體系簡況 82

5.1.2 百佳市值管理上市公司總體情況 83

5.1.3 百佳市值管理上市公司指標對比 88

（1）市值管理綜合績效對比 88

（2）價值創造績效對比分析 88

 1）基礎價值指標對比分析 89

 2）成長價值指標對比分析 90

5.1.4 百佳市值管理上市公司特征分析 90

（1）百佳公司股本規模分析 90

（2）百佳公司行業分布分析 91

（3）百佳公司區域分布分析 92

（4）百佳公司所有制分布分析 93

5.2 中信證券市值管理案例分析 93

5.2.1 中信證券當時所處環境分析 93

5.2.2 中信證券市值管理策略應用 94

5.2.3 中信證券市值管理過程分析 94

5.2.4 中信證券市值管理效果分析 95

5.2.5 中信證券市值管理經驗借鑒 95

5.3 三一重工市值管理案例分析 96

5.3.1 三一重工當時所處環境分析 96

5.3.2 三一重工市值管理策略應用 96

5.3.3 三一重工市值管理過程分析 96

5.3.4 三一重工市值管理效果分析 97

5.3.5 三一重工市值管理經驗借鑒 97

5.4 廣州藥業市值管理案例分析 97

5.4.1 廣州藥業當時所處環境分析 97

5.4.2 廣州藥業市值管理策略應用 98

5.4.3 廣州藥業市值管理過程分析 98

5.4.4 廣州藥業市值管理效果分析 98

5.4.5 廣州藥業市值管理經驗借鑒 99

5.5 包鋼稀土市值管理案例分析 99

5.5.1 包鋼稀土當時所處環境分析 99

5.5.2 包鋼稀土市值管理策略應用 99

5.5.3 包鋼稀土市值管理過程分析 99

5.5.4 包鋼稀土市值管理效果分析 100

5.5.5 包鋼稀土市值管理經驗借鑒 100

5.6 市值管理模擬執行案例分析 101

5.6.1 A公司基本情況介紹 101

5.6.2 A公司面臨的市場環境分析 101

5.6.3 A公司存在的主要問題分析 101

5.6.4 導致A公司問題的原因分析 101

5.6.5 A公司提升市值的執行過程 102

5.6.6 A公司市值管理效果分析 103

5.6.7 A公司市值管理成功因素 103

 

第6章 企業市值管理服務業務經營個案分析 105

6.1 咨詢及財經公關公司經營狀況分析 105

6.1.1 潤言投資咨詢有限公司經營分析 105

（1）企業基本信息分析 105

（2）企業客戶群體分析 105

（3）企業業務結構分析 105

（4）企業業務模式分析 106

（5）企業競爭優劣勢分析 106

（6）企業最新發展動向分析 107

6.1.2 北京和君咨詢有限公司經營分析 107

（1）企業基本信息分析 107

（2）企業客戶群體分析 107

（3）企業業務結構分析 108

（4）企業業務模式分析 108

（5）企業競爭優劣勢分析 109

（6）企業最新發展動向分析 109

6.1.3 上海怡橋財經傳播有限公司經營分析 109

（1）企業基本信息分析 109

（2）企業客戶群體分析 110

（3）企業業務結構分析 110

（4）企業業務模式分析 110

（5）企業競爭優劣勢分析 111

6.1.4 北京金證互通投資顧問有限公司經營分析 111

（1）企業基本信息分析 111

（2）企業客戶群體分析 112

（3）企業業務結構分析 112

（4）企業業務模式分析 112

（5）企業競爭優劣勢分析 112

6.2 證券公司市值管理業務經營狀況分析 128

6.2.1 中信證券市值管理業務分析 128

（1）公司基本信息分析 128

（2）公司組織架構分析 129

（3）公司市值管理業務分析 130

（4）公司市值管理運作模式 130

（5）公司市值管理團隊分析 130

（6）公司市值管理業績分析 130

（7）公司業務競爭優劣勢分析 131

（8）公司最新發展動向分析 131

6.2.2 國泰君安市值管理業務分析 132

（1）公司基本信息分析 132

（2）公司組織架構分析 132

（3）公司市值管理業務分析 133

（4）公司市值管理運作模式 133

（5）公司市值管理團隊分析 134

（6）公司業務競爭優劣勢分析 134

（7）公司最新發展動向分析 135

6.2.3 銀河證券市值管理業務分析 135

（1）公司基本信息分析 135

（2）公司組織架構分析 136

（3）公司市值管理業務分析 136

（4）公司市值管理運作模式 137

（5）公司市值管理團隊分析 138

（6）公司市值管理業績分析 138

（7）公司業務競爭優劣勢分析 138

（8）公司最新發展動向分析 139

6.2.4 華泰證券市值管理業務分析 139

（1）公司基本信息分析 139

（2）公司組織架構分析 140

（3）公司市值管理業務分析 141

（4）公司市值管理運作模式 141

（5）公司市值管理業績分析 141

（6）公司業務競爭優劣勢分析 142

（7）公司最新發展動向分析 143

6.2.5 中原證券市值管理業務分析 143

（1）公司基本信息分析 143

（2）公司組織架構分析 144

（3）公司市值管理業務分析 144

（4）公司市值管理運作模式 145

（5）公司市值管理業績分析 145

（6）公司業務競爭優劣勢分析 146

（7）公司最新發展動向分析 146

 

第7章 上市公司市值管理發展路徑與前景分析 147

7.1 上市公司市值管理效應分析 147

7.1.1 IPO首發上市的市值效應 147

7.1.2 定向增發的市值效應分析 149

7.1.3 資產注入的市值效應分析 150

7.1.4 整體上市的市值效應分析 150

7.1.5 買殼與借殼的市值效應分析 151

7.1.6 吸收合并的市值效應分析 153

7.1.7 股權激勵的市值效應分析 154

7.2 上市公司市值管理路徑分析 156

7.2.1 股權變現路徑分析 156

7.2.2 大宗股票買斷式回購 156

7.2.3 保值增值路徑分析 157

7.2.4 其他股東價值提升路徑 160

（1）優化資產配置路徑 160

（2）單向增持路徑分析 161

7.3 上市公司市值管理發展前景 164

7.3.1 市值管理業務規模預測 164

7.3.2 市值管理機構競爭趨勢 164

7.3.3 市值管理服務創新趨勢 165

7.3.4 市值管理業務發展方向 165

7.4 市值管理風險與防范建議 166

7.4.1 上市公司市值管理風險現狀 166

（1）濫用資本手段風險 166

（2）追求短期盈余風險 166

（3）不當信息披露風險 167

（4）其他法律風險分析 167

 1）違規超額減持風險 167

 2）操作失誤引致風險 167

7.4.2 上市公司市值管理風險案例 168

7.4.3 上市公司市值管理風險防范 171

7.5 上市公司市值管理策略建議 173

7.5.1 上市公司價值創造策略 173

7.5.2 上市公司價值經營策略 173

7.5.3 上市公司價值實現策略 174

 

圖表目錄

圖表1：1992-2012年中國經濟證券化率變化情況（單位：%） 14

圖表2：2002-2012年中國社會融資結構變化情況（單位：%） 14

圖表3：1995-2012年名義GDP增長率和上證綜指變化率比較情況（單位：%） 15

圖表4：中國九大行業兼并重組規劃目標 19

圖表5：A股歷史上IPO暫停和重啟情況 21

圖表6：2010-2012年金融機構人民幣存款基準利率調整（單位：%） 22

圖表7：2008-2013年A股市場大小非年度減持規模變化情況（單位：億股，%） 25

圖表8：2008-2013年A股市場大小非累計減持規模變化情況（單位：億股，%） 25

圖表9：2008-2012年A股市值規模與估值水平變化趨勢圖（單位：萬億元，倍） 27

圖表10：2008-2012年A股公司平均市值規模變化趨勢圖（單位：億元，%） 27

圖表11：2012年A股新增市值結構圖示（單位：億元，%） 28

圖表12：2008-2012年A股新增上市公司數量變化圖（單位：家，%） 29

圖表13：2012年A股公司市值規模結構圖（單位：家，倍，%） 30

圖表14：2012年A股各板市場市值增減比較（單位：億元，%） 31

圖表15：2008-2012年各板市場在A股市值中所占比重比較圖（單位：%） 32

圖表16：2008-2012年省市自治區A股市值規模變化比較表（單位：億元，%） 33

圖表17：2012年各省市區新增上市公司市值對照表（單位：億元，%） 35

圖表18：2012年各省市自治區A股存量公司市值變化比較表（單位：億元） 36

圖表19：2012年估值五高五低省市區存量公司市值變動表（單位：億元，%） 38

圖表20：2011-2012年各行業A股市值規模與市值占比變化表（單位：億元，%） 39

圖表21：2012年A股存量市值增長十強行業排名（單位：億元） 41

圖表22：2007-2012年A股上市公司數量變化情況（單位：家） 44

圖表23：2011-2012年A股上市公司行業市值占比情況（單位：%） 44

圖表24：2008-2012年A股上市公司增發籌資規模變化情況（單位：家） 45

圖表25：2007-2012年A股上市公司非流通市值變化情況（單位：億元，%） 46

圖表26：2008-2013年市值管理服務業務市場潛在規模（單位：億元） 49

圖表27：市值管理業務收費結構（單位：%） 49

圖表28：上市公司治理模式分析 53

圖表29：上市公司超募資金管理方式解析 55

圖表30：上市公司投資活動市值管理方式效果解析 56

圖表31：上市公司市值管理綜合性管理模式 57

圖表32：上市公司市值管理的資本市場價值經營 58

圖表33：上市公司市值管理運行圖 59

圖表34：上市公司市值管理機構與期貨公司的合作模式 59

圖表35：上市公司市值管理機構與期貨公司的合作模式 61

圖表36：2012年不同市場重要股東減持比較（單位：億股，次，%） 62

圖表37：2012年重要股東二級市場增持簡況（單位：億股，家，次，%） 64

圖表38：2012年不同所有制上市公司重要股東二級市場增減持行為比較（單位：億股，次） 65

圖表39：2012年不同市場A股公司董監高增減持行為分析（單位：億股，次） 65

圖表40：2012年不同估值水平A股公司增減持行為分析（單位：倍，家，%） 66

圖表41：2012-2013年推出多期股權激勵計劃的公司情況 67

圖表42：2012年A股上市公司各行業實施股權激勵計劃簡況（單位：家，%） 68

圖表43：2012-2013年A股上市公司并購活動統計表（單位：億元，家，倍） 69

圖表44：2012-2013年各行業A股上市公司并購活動統計表（單位：億元，家，倍）70

圖表45：2012年上市公司并購活動季度統計表（單位：億元，家，倍） 71

圖表46：證券公司市值管理業務優劣勢分析 75

圖表47：財經公關市值管理業務優劣勢分析 76

圖表48：咨詢管理公司市值管理業務優劣勢分析 78

圖表49：市值管理評價體系圖 82

圖表50：2012年市值管理績效百佳排行榜 83

圖表51：2012年“百佳”公司市值管理綜合績效對比 88

圖表52：2012年“百佳”公司價值創造績效對比 88

圖表53：2012年“百佳”公司基礎價值指標對比 89

圖表54：2012年“百佳”公司成長價值指標對比 90

圖表55：2012年“百佳”公司股本規模分布情況（單位：億股，家，%） 91

圖表56：2012年“百佳”公司行業分布情況（單位：家，%） 91

圖表57：2012年“百佳”公司區域分布情況（單位：家） 92

圖表58：2012年“百佳”公司所有制分布情況（單位：家，%） 93

圖表59：2007-2012年上證綜合指數走勢變化情況 94

圖表60：潤言投資咨詢有限公司基本信息 105

圖表61：潤言投資咨詢有限公司服務內容 105

圖表62：潤言投資咨詢有限公司優劣勢 106

圖表63：北京和君咨詢有限公司基本信息 107

圖表64：北京和君集團基本業務結構 108

圖表65：北京和君集團業務模式 108

圖表66：北京和君咨詢有限公司優劣勢 109

圖表67：上海怡橋財經傳播有限公司基本信息 109

圖表68：上海怡橋財經傳播有限公司業務結構 110

圖表69：上海怡橋財經傳播有限公司優劣勢 111

圖表70：北京金證互通投資顧問有限公司基本信息 111

圖表71：北京金證互通投資顧問有限公司服務內容 112

圖表72：北京金證互通投資顧問有限公司優劣勢 112

圖表73：九富投資顧問有限公司基本信息 113

圖表74：九富投資顧問有限公司服務內容 114

圖表75：九富投資顧問有限公司優劣勢 114

圖表76：北京翰海宏業投資咨詢有限公司基本信息 115

圖表77：北京翰海宏業投資咨詢有限公司客戶群體行業分布 116

圖表78：北京翰海宏業投資咨詢有限公司服務內容 116

圖表79：北京翰海宏業投資咨詢有限公司優劣勢 117

圖表80：深圳市萬全智策商務咨詢有限公司基本信息 118

略……