十八屆三中全會：釋放改革最強音

報告描述 \ REPORT DESCRIPTION

前言
11月9日至12日，中國共產黨召開十八屆三中全會。這次全會上，新一屆領導集體首次向外界全面闡釋其施政理念和改革路線圖。從歷史沿革來看，黨的三中全會往往肩負著重繪改革與發展藍圖的重任，尤其是領導換屆之后的首次三中全會，因為直接關系到未來十年的發展路徑與方向，更容易被人們寄予厚望。剛剛結束的十八屆三中全會，通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下稱《決定》），提出了一套兼具系統性、整體性和協調性的全面改革方案，預示著新一輪改革開放的大幕已經拉開。從十八屆三中全會公報與《決定》的內容來看，這一輪改革所涉及的領域之廣、力度之大、決心之強，都是近些年來所罕見的。在要素紅利逐漸消退、經濟增速逐步放緩、社會壓力逐年加大的背景下，領導層有多大的決心推進、改革能否取得突破以及新的模式能否確立，正是打造中國經濟升級版的關鍵所在。而隨著各項配套措施的全面展開，中國的經濟與金融環境將會發生重大變化，商業銀行對此必須未雨綢繆、及早應對。本報告圍繞貫穿十八屆三中全會的主題“改革”，對十八屆三中全會是在什么樣的背景下召開的，會議將為中國未來十年的改革與發展設定什么樣的路線圖？將提出哪些戰略新思路？哪些領域將成為改革的關鍵點和突破口？銀行改革如何突圍等一系列問題進行了解析與探討，并且為銀行如何抓住改革機遇，迎接挑戰提出了應對策略。
報告共分為五個部分：
第一部分
縱觀黨的歷史，改革開放以來，歷屆黨的三中全會都承擔著促進經濟發展和深化經濟體制改革的重大使命，一些具有重大轉折意義的決策，多是在三中全會上作出的。可以說，35年來7個三中全會的中心議題與關鍵詞的變化，折射出黨對于中國經濟現代化、中國經濟體制改革、中國發展模式的認識在不斷發展，不斷深入，不斷成熟。換句話說，三中全會已成為“改革”的代名詞，是觀察中國“后30年”變革的歷史線索。本部分回顧了十一屆三中全會以來的七次三中全會的重點議題以及深刻意義，強調了深化改革成為不變的主題，最終以十八屆三中全會——改革史上重要一筆為落腳點，來進一步說明在新一輪改革勢在必行的背景下，十八屆三中全會的改革新在哪里？哪些改革方式值得期待？
第二部分
“堅決糾正唯GDP用人”、“中國經濟已經進入提質增效的第二季”、“發展決不能等同于增加GDP”……梳理近期中國領導人關于經濟發展的表述，我們不難發現，“高速增長”已經與“中國經濟”漸漸剝離。十八大以后，習近平和李克強的足跡及其表述，處處透露著改革的渴望與決心，同時，在機構調整、經濟、民生及金融方面的施政方針日漸清晰，希望通過深化改革來激發市懲社會活力，以應對中國經濟“換擋”減速。本部分從習近平主席的經濟改革之路以李克強經濟學兩個方面來說明新一屆政府施政路線透露出的改革的決心。同時，分析了新一屆政府領導人執政以來實行的一系列經濟策略，為十八屆三中全會提出的各方面改革創造良好的背景，實現演繹經濟平衡“舞步”。
第三部分
十八屆三中全會公報于大會閉幕當晚公布，公報從“深化經濟體制改革”、“深化政治體制改革”等十五個方面論述了全面深化改革的方向和路徑，用“進一步解放思想、解放和發展社會生產力、解放和增強社會活力”等“三個解放”表明了全面深化改革的決心和信心，并提出了到2020年“在重要領域和關鍵環節改革上取得決定性成果，形成系統完備、科學規范、運行有效的制度體系，使各方面制度更加成熟更加定型”的時間表。全會公報既承繼了35年來改革開放的歷史邏輯，又不乏新的視角和立意。本部分通過對公報中涉及的是11個方面6大領域體制改革進行了解讀，同時，對公報中的六大看點以及五大收益行業進行了分析。
第四部分
中共十八屆三中全會審議通過了《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，對中國未來十年的改革開放和發展作出了一個綱領性的規劃。《決定》全文顯示，其內容涵蓋15個領域、60個具體任務，改革力度前所未有。此次《決定》涉及面廣，不光有經濟方面的內容，更涉及政治、文化、社會、生態文明、國防和軍隊方面的內容。本部分首先對《決定》中提到的60項具體任務進行了簡要的概述，以經濟領域改革——自貿區不斷“擴容”對外經濟不斷強筋壯骨，民資辦銀行由“探索”變“允許”，金融改革市場化駛入“快車道”大力推進市場化，資本市場迎發展機遇期三大看點為落腳點，對《決定》進行了簡要的解讀。
第五部分
十八屆三中全會確定了未來十年中國金融改革的路線圖。商業銀行應當順應民資進入、利率市場化、建立存款保險（放心保）和市場退出機制等金融改革方向，加快建設現代商業銀行。調整內部組織架構，建立更加靈活的經營機制，提升銀行自身發展活力和市場競爭力。改進資產負債管理，提升資產經營能力，適應利率、匯率市場化的改革要求。優化境外機構和業務布局，在金融開放條件下，探索跨境人民幣、離岸金融等業務模式創新。本部分以銀行改革如何突圍為題，對銀行改革進入“深水區”的背景做出了分析。同時，對商業銀行不僅要面對互聯網金融崛起帶來的技術沖擊，也要面對利率市場化和金融開放短期內可能帶來的新的挑戰的進行了說明。最后，以銀行如何抓住改革機遇為落腳點，提出了四大應對策略。

報告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

第一部分 從三中全會讀懂中國的改革邏輯 8
一、深化改革成為不變的主題 8
（一）探索“中國特色社會主義”道路的開始 9
（二）改革開始由農村走向城市和整個經濟領域 10
（三）社會主義市場經濟體制的基本框架勾勒 10
（四）公開推進市場化進程 10
（五）市場經濟體制改革由“建立”改成“完善” 11
二、十八屆三中全會：改革史上重要一筆 11
（一）新一輪改革勢在必行 12
（二）新一輪改革，新在哪里 13
（三）新一輪改革方式值得期待 14
第二部分 經濟改革進行時 17
一、施政路線透露改革決心 17
（一）習近平的經濟改革之路 17
（二）李克強經濟學解讀 19
二、演繹經濟平衡“舞步” 27
第三部分 十八屆三中全會公報解讀 30
一、市場化導向為核心的全面改革 30
（一）進一步強化市場的作用 30
（二）強化了推動改革的領導組織 30
二、公報涉及11個方面6大領域體制改革 31
（一）行政管理體制：進一步簡政放權 31
（二）價格體制改革：任重道遠 32
（三）土地制度改革：循序推進 32
（四）金融體制改革：市場化配置資源 33
（五）財稅體制改革：事權分配和稅制改革是焦點 34
（六）戶籍制度改革：分類推進 35
三、公報六大看點 35
（一）公有制經濟和非公有制經濟并重 35
（二）突出強調消除市場壁壘和資源配置的公平性 36
（三）“四維度”建立現代財政制度 36
（四）土地改革產權先行、細則可期 37
（五）自貿區建設意在接軌國際、倒逼改革 38
（六）設立國家安全委員會統籌國家安全 39
四、五大行業受益 39
第四部分 十八屆三中全會《決定》解讀 41
一、六十項具體任務 41
二、經濟領域改革三大看點 47
（一）自貿區不斷“擴容”對外經濟不斷強筋壯骨 48
（二）民資辦銀行由“探索”變“允許”，金融改革市場化駛入“快車道” 48
（三）大力推進市場化，資本市場迎發展機遇期 49
第五部分 銀行改革如何突圍 53
一、銀行改革進入“深水區” 53
二、利率市場化新挑戰 55
（一）建立以FTP為核心的定價機制，實現合理定價 56
（二）調整優化資產負債結構，拓展多元化營業收入 56
（三）推動銀行制度與流程改革，強化流程管理理念和意識 56
（四）弱化存貸比考核，確保傳導路徑通暢 57
（五）構建以效益為核心的產品定價體系 57
三、互聯網金融沖擊和轉型新命題 58
（一）傳統金融業謀變 58
（二）互聯網企業入局 59
（三）新金融業態叢生 60
四、差異化競爭之路 60
五、銀行如何抓住改革機遇 61

圖表目錄
圖表 1：歷屆三中全會回顧 8
圖表 2：習近平的改革思想 18
圖表 3：改革紅利論——宏觀關注，微觀搞活 23
圖表 4：合理區間論——經濟在合理區間就無需刺激 24
圖表 5：轉型主導論——標注宏觀經濟政策的主線 24
圖表 6：創新驅動論——定義調結構的重要內涵 25
圖表 7：開放倒逼論——保持政策連貫性降低政策依賴性 25
圖表 8：內生動力論——打破舊格局變被動為主動 26
圖表 9：十八屆三中全會六大領域改革 31
圖表10：十八屆三中全會金融改革 34
圖表11：十八屆三中全會財稅體制改革 34

 

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