中國經濟熱點分析報告2013年第3期：中國影子銀行體系發展觀察

報告描述 \ REPORT DESCRIPTION

近年來中國“影子銀行”作為社會融資的一個重要途徑和銀行等金融機構規避監管的創新方式，規模不斷發展壯大，據估算截至2012年底我國“影子銀行”的規模約在24.6萬億左右，占2012年GDP比重為47.37%。
報告共分為四部分：
第一部分
本部分對“影子銀行”的概念進行詳盡分析，“影子銀行”系統起源于美國，各方對其有不同的定義但都具備一個共性特征即從事傳統銀行類似的信貸業務或類信貸業務；采用金融創新的方式規避既有監管，也正因為其規避監管的特征才導致美國2008年經濟危機的產生。
而從我國“影子銀行”來看，與美國等國家有所不同，我國“影子銀行”實際上可以分為兩部分，一部分是銀行業內的表外貸款部分，以銀信合作為代表的不受監管的資產證券化活動(最近信托受到監管，轉為銀行證券資管合作以及銀證信合作)，委托貸款，銀行承兌匯票，同業代付；另外一部分是不受監管的民間金融，包括地下錢莊、民間借貸以及典當行等。“影子銀行”在我國的發展壯大具備其合理性，從企業角度看，企業近年來融資缺口逐步擴大，融資難的問題亟需“影子銀行”的渠道融資作用來解決；從居民角度看，近年來的負利率情況及利率市場化的推進也迫使居民更多的通過購買銀行理財產品等方式來減少自身的損失。
第二部分
本部分我們對我國影子銀行體系的各組成部分進行詳盡分析。
首先是以銀行為主導的內部影子銀行體系，主要包括:銀行理財產品、委托貸款、未貼現銀行承兌匯票、銀信合作、銀證合作、同業代付。對于前三者我們著重分析其規模及風險，對于后三項我們著重分析其創新和規避監管的方式和手段。
其次是廣泛的民間融資體系，主要包括：小額貸款公司、典當行和地下錢莊等民間融資方式，對這部分我們對其規模及風險做簡要闡述。
第三部分
本部分我們系統的給出“影子銀行”的風險及監管分析，從風險角度看，我們認為我國影子銀行的風險主要包括：“影子銀行”信用鏈中的系統性風險、資金投向的先天性不足及金融/信用中介機構風險。而對于“影子銀行”的監管，不外乎是從資金來源、運用和渠道三方面來著手。
第四部分
中國式“影子銀行”產生的大背景很大程度上與金融體系的發育滯后以及規避監管聯系。與美國影子不同，中國的影子銀行雖然有部分原因可以歸因為規避監管，但不可否認的是，其最重要的目的背景還是在于中國金融體系未能滿足實體經濟發展以及投資者的需求，所以未來我國影子銀行會隨著我國金融改革進程的推進逐步發展壯大并逐步正規化。
本期專題共46頁，2.6萬字。價格1000元/份。

報告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

公司介紹 \ ABOUT