中國信貸資產證券化研究

2012年5月17日，央行、銀監會和財政部發布《關于進一步擴大信貸資產證券化試點有關事項的通知》，正式重啟信貸資產證券化。相對于之前的試點，此次信貸資產證券化重啟僅首期信貸資產證券化的額度就達500億元，在額度上有所放寬。此外，參與機構的范圍也有所增加，股份制銀行、城商行、農商行等都獲準參與。

銀行信貸資產證券化再次重啟將從投資放貸角度保障經濟增長，它將擴大直接融資比重，改善銀行資產負債結構。銀行信貸資產中不乏優質資產，這些貸款本來是銀行的沉淀資金，而信貸資產證券化可以盤活這部分資產，回收流動性，擴大銀行可貸資金規模。此外，信貸資產證券化也促進銀行資金周轉速度加快以及資金利用效率提升。

本期專題將從其運作、風險以及發展趨勢等方面具體解讀信貸資產證券化業務。具體章節內容如下：

第一章全面闡述了資產證券化業務以及它的發展狀況，從而引出我國信貸資產證券化的發展情況。

第二章回顧了我國商業銀行信貸資產證券化歷年的發展狀況，通過對國開行、建行的比較進行分析，對商業銀行開展信貸資產證券化業務有一定的借鑒基礎。

第三章介紹了信貸資產證券化基本運作過程，幫助銀行去篩選有利的基礎資產，了解市場要求以及信用評級和信用增級的具體應用。

第四章分析了信貸資產證券化的潛在性風險以及采取相應的防范措施，從而，能夠保證投資者利益，推動信貸資產證券化業務的健康發展。

第五章從信貸資產證券化能夠給我國商業銀行未來發展帶來巨大的發展空間進行分析，揭示我國商業銀行信貸資產證券化業務將來可能的發展趨勢。

第一章  資產證券化的基本內涵及發展狀況
一、資產證券化的基本概況
（一）資產證券化的概念
（二）資產證券化的原理
（三）資產證券化的特點
二、資產證券化的發展狀況

第二章  信貸資產證券化在商業銀行的應用
一、商業銀行信貸資產證券化發展情況
二、商業銀行信貸資產證券化案例比較分析
（一）國開行、建設銀行信貸資產證券化業務案例分析
（二）國開行、建設銀行信貸資產證券化業務比較分析

第三章  信貸資產證券化的業務運作及流程
一、信貸資產證券化的基本運作流程
二、信貸資產證券化的基礎資產種類
（一）中小企業貸款證券化
（二）地方政府融資平臺公司貸款證券化
（三）汽車貸款證券化
（四）其它信貸資產證券化
三、信貸資產證券化的市場要求分析
（一）參與主體要求
（二）會計處理要求
（三）資本計提要求
（四）信息披露要求
四、信貸資產證券化的信用評級分析
（一）信用評級分析
（二）雙評級制度分析
（三）投資者付費模式
五、信貸資產證券化的信用增級分析
（一）信用增級的方法
（二）內部信用增級與外部信用增級比較分析

第四章  信貸資產證券化的風險及防范措施
一、信貸資產證券化的風險分析
（一）系統性風險
（二）非系統性風險
二、信貸資產證券化風險的防范措施
（一）審慎選擇基礎資產
（二）完善信用評級制度
（三）嚴格SPV的設立及規范其運營

第五章  商業銀行信貸資產證券化發展趨勢
一、信貸資產證券化對商業銀行發展意義重大
（一）提高商業銀行的經營水平
（二）商業銀行的管理模式向現代企業化管理過渡
（三）便于商業銀行信貸資產的風險轉移
（四）增強商業銀行資產的流動性
（五）改善商業銀行的資本充足率
（六）調整商業銀行的收入結構
（七）利于商業銀行降低不良貸款率
二、商業銀行信貸資產證券化業務的發展方向
（一）商業銀行充當發起機構
（二）商業銀行充當貸款服務及保管機構
（三）商業銀行充當承銷機構