第1章 中國證券經營機構發展背景 29

1.1 證券經營機構客戶需求背景 29

1.1.1 證券公司經紀客戶需求影響因素 29

1.1.2 證券營業部細分市場劃分方式 30

1.2 證券市場外部環境變化背景 31

1.2.1 證券行業進入門檻降低趨勢 31

1.2.2 證券行業監管力度減弱趨勢 31

1.2.3 證券機構業務范圍拓寬趨勢 32

1.3 證券行業生命周期特征分析 32

1.3.1 證券行業生命周期參照依據 32

1.3.2 證券行業所處生命周期階段 34

1.3.3 證券行業生命周期影響因素 36

1.4 證券經營機構關聯行業運行情況 38

1.4.1 股票市場運行狀況分析 38

（1）股市走勢變化情況 38

1.4.2 期貨市場運行狀況分析 41

1.4.3 基金市場運行狀況分析 42

1.4.4 商業銀行發展狀況分析 44

1.4.5 保險行業發展狀況分析 45

1.4.6 信托行業發展狀況分析 46

1.4.7 創投與私募市場運行分析 47

（1）創投市場運行情況 47

（2）私募市場運行情況 50

 

第2章 中國證券經營機構運營環境分析 52

2.1 證券經營機構政策環境分析 52

2.1.1 證券經營行業監管體制分析 52

2.1.2 證券行業政策法規制定情況 52

2.1.3 2012-2014年證券行業創新政策 54

2.1.4 其他相關財務杠桿政策分析 58

2.2 證券經營機構經濟環境分析 60

2.2.1 國際資本市場環境分析 60

2.2.2 行業與國民經濟相關性 63

（1）影響證券市場走勢的宏觀經濟因素 63

（2）證券市場與宏觀經濟的聯動性現狀 64

2.2.3 國家宏觀經濟運行分析 65

2.3 證券經營機構金融環境分析 66

2.3.1 2013-2015年限售股解禁時間 66

2.3.2 國內證券市場資金流動分析 67

2.3.3 跨境資金投資證券市場分析 69

2.3.4 央行貨幣政策前瞻分析 71

 

第3章 國際證券經營機構發展軌跡分析 74

3.1 國際投行業務發展經驗分析 74

3.1.1 國際投行業務范圍介紹 74

3.1.2 國際投行業務發展歷程 74

3.1.3 國際投行業務發展現狀 75

3.2 國外資產管理行業發展分析 76

3.2.1 國外資產管理產品發展分析 76

3.2.2 國外資產管理業務發展分析 77

3.2.3 全球資產管理行業發展趨勢 79

3.3 國外證券經營機構發展分析 80

3.3.1 美國證券經營機構發展軌跡分析 80

3.3.2 日本證券經營機構發展軌跡分析 82

3.3.3 韓國證券經營機構發展軌跡分析 82

3.4 美國證券經營機構人力資源建設分析 84

3.4.1 美國券商的組織機構分析 84

3.4.2 美國券商的職業生涯分析 86

3.4.3 美國券商的人才吸引戰略 87

3.4.4 美國券商員工的績效評估 87

3.4.5 美國券商的薪酬體系分析 88

3.5 美國證券經紀人管理模式研究 89

3.5.1 中美證券經紀人業態對比分析 89

3.5.2 美國證券經紀人招聘機制分析 90

（1）美國證券經紀人招聘要求分析 90

（2）美國證券經紀業務的市場劃分 90

（3）美國證券經紀人招聘案例分析 92

（4）網絡經紀商的經紀人招聘分析 94

（5）美國券商經紀人招聘經驗借鑒 94

3.5.3 美國證券經紀人培養模式分析 96

（1）美國證券經紀人培養模式綜述 96

（2）美國券商經紀人培養案例分析 96

（3）美國證券經紀人培養模式借鑒 100

3.5.4 美國證券經紀人考核激勵管理啟示 101

3.5.5 美國證券營銷模式的經驗分析 101

（1）FC模式——美林證券代表模式 101

（2）獨立理財顧問——嘉信理財代表模式 102

（3）社區模式——恒達理財代表模式 102

（4）美國證券營銷模式的經驗借鑒 103

3.6 美國證券經營機構國際化發展經驗 104

3.6.1 美國投行國際化的背景 104

3.6.2 美國著名投資銀行國際化進程 105

（1）高盛的國際化進程 105

（2）摩根士丹利的國際化進程 109

3.6.3 美國投行國際化規律與啟示 112

（1）國際化組織結構的規律和啟示 112

（2）國際化地區結構的規律和啟示 113

（3）國際化業務結構的規律和啟示 115

（4）國際化風險控制的規律和啟示 116

3.7 國際領先證券經營機構在華投資分析 117

3.7.1 外資參股國內券商的政策環境 117

3.7.2 外資參股國內券商現狀分析 117

3.7.3 外資證券經營機構進入影響 118

 

第4章 中國證券經營機構發展分析 120

4.1 證券經營機構經營情況分析 120

4.1.1 證券經營機構收入規模分析 120

4.1.2 證券經營機構資產結構分析 121

（1）證券經營機構總資產規模分析 121

（2）證券經營機構凈資產規模分析 121

（3）證券經營機構受托資產規模分析 122

4.1.3 證券經營機構盈利情況分析 123

（1）證券經營機構凈利潤分析 123

（2）證券經營機構資產收益分析 124

4.2 證券經營機構競爭力評價體系的構建 125

4.2.1 指標體系的選擇原則 125

4.2.2 指標體系與指標體系的構建 126

4.2.3 企業核心競爭力的比較分析 128

（1）規模實力對比分析 128

（2）盈利模式對比分析 130

（3）風險管理能力評價 132

4.3 證券經營機構的業務模式分析 133

4.3.1 證券經營機構傳統業務 134

4.3.2 證券經營機構創新業務 135

4.3.3 證券經營機構全業務鏈 136

4.4 證券經營機構盈利模式分析 136

4.4.1 證券經營機構盈利模式界定 136

4.4.2 證券經營機構盈利途徑分析 137

4.4.3 證券經營機構盈利方式分析 139

4.4.4 證券經營機構業務結構分析 140

4.4.5 證券經營機構成本控制分析 140

4.4.6 證券經營機構管理水平分析 142

4.4.7 證券經營機構創新盈利模式 142

4.5 證券經營機構營銷模式分析 144

4.5.1 國內券商區域營銷影響因素 144

4.5.2 證券經營機構主要營銷方式 145

4.5.3 證券經營機構營銷渠道建設 145

4.5.4 證券經營機構營銷策略建議 146

4.6 證券經營機構業內競爭格局分析 147

4.6.1 證券經營機構集中度分析 147

（1）內外證券經營結構集中度對比分析 147

（2）國內證券經營結構集中度發展前瞻 149

4.6.2 證券經營機構差異化競爭分析 149

4.6.3 證券經營機構融資現狀分析 150

4.6.4 證券經營機構并購重組分析 153

（1）大型證券公司的并購重組模式 154

（2）中型證券公司的并購重組模式 156

（3）小型證券公司的并購重組模式 156

4.7 證券經營機構人力資源分析 157

4.7.1 證券經營機構人才需求分析 157

4.7.2 證券經營機構人才結構分析 157

4.7.3 證券經營機構薪酬待遇分析 158

（1）投行人員薪酬待遇分析 158

（2）明星分析師的薪酬待遇 158

（3）經紀人的薪酬待遇分析 159

（4）行政人員薪酬待遇分析 159

4.7.4 證券經營機構人才管理建議 159

 

第5章 中國證券經營機構營業部建設分析 160

5.1 證券經營機構營業部發展現狀 160

5.1.1 證券經營機構營業部規模分析 160

5.1.2 證券營業部區域競爭格局分析 161

（1）證券營業部區域分布特點 161

（2）證券營業部區域飽和度分析 161

5.2 傳統證券營業部發展現狀 166

5.2.1 傳統證券營業部的主要特征 166

5.2.2 領先證券營業部經營特點 167

（1）中信證券（浙江）杭州延安路營業部 167

（2）五礦證券深圳金田路營業部 167

（3）華泰證券深圳益田路營業部 167

（4）申銀萬國上海陸家嘴環路營業部 167

（5）中投證券無錫清揚路營業部 168

（6）國泰君安上海福山路營業部 168

（7）光大證券深圳金田路營業部 168

（8）銀河證券寧波大慶南路營業部 168

（9）財通證券溫嶺東輝北路證券營業部 168

（10）西藏同信證券上海東方路證券營業部 168

5.3 輕型證券營業部設立分析 169

5.3.1 輕型證券營業部概念解析 169

5.3.2 輕型證券營業部發展現狀 169

5.3.3 輕型營業部投資回報分析 169

5.3.4 輕型證券營業部發展障礙 170

5.3.5 輕型證券營業部技術系統建設 170

5.3.6 輕型證券營業部發展前景 171

5.4 新型證券營業部設立分析 172

5.4.1 新型證券營業部的主要特征 172

5.4.2 新型證券營業部競爭力分析 172

5.4.3 新型營業部對行業競爭格局的影響 172

5.4.4 新型證券營業部設立存在的問題 173

（1）新型證券營業部的設立障礙 173

（2）區域新型證券營業部設立標準 173

（3）新型證券營業部傭金率設定標準 173

5.4.5 新型證券營業部的設立建議 173

5.4.6 新型證券營業部的管理建議 174

5.4.7 新型證券營業部發展前景 174

5.5 證券經營機構營業部發展趨勢分析 175

5.5.1 國外新型營業部模式案例分析 175

（1）愛德華瓊斯公司組織架構概況 175

（2）愛德華瓊斯公司業務結構分析 175

（3）愛德華瓊斯公司成本費用分析 176

（4）愛德華瓊斯公司凈資產收益率 178

5.5.2 營業部區域擴張趨勢分析 179

5.5.3 證券營業部經營趨勢分析 179

 

第6章 中國證券經營機構細分業務分析 180

6.1 證券經營機構業務競爭與合作態勢 180

6.1.1 替代業務企業競爭分析 180

6.1.2 同行業企業競爭分析 181

6.1.3 潛在進入企業發展分析 181

6.1.4 購買者討價還價能力 181

6.1.5 供應商討價還價能力 182

6.2 證券經營機構傳統業務發展分析 182

6.2.1 證券經營機構承銷業務分析 182

（1）IPO市場融資需求 182

（2）承銷業務規模分析 182

（3）承銷業務盈利能力 183

（4）承銷業務競爭現狀 184

6.2.2 證券經營機構經紀業務分析 185

（1）經紀業務經營分析 185

（2）經紀業務競爭分析 186

（3）經紀業務模式創新 188

（4）經紀業務發展前景 188

（5）經紀業務發展建議 189

6.2.3 證券經營機構自營業務分析 191

（1）證券經營機構自營業務概述 191

（2）證券經營結構自營業務現狀 191

（3）券商自營業務投資效益分析 192

6.2.4 證券經營機構資產管理業務分析 193

（1）券商基金管理業務服務模式 193

（2）國內資產管理業務發展現狀 193

（3）國內資產管理業務的投資主體 195

（4）券商資產管理業務經營現狀 195

（5）券商資產管理業務競爭分析 197

（6）券商理財產品銷售渠道分析 199

（7）券商資產管理業務差異化發展分析 199

（8）券商資產管理業務的主要創新方向 200

6.2.5 證券經營機構投資顧問業務分析 200

（1）投資顧問業務開展規范 200

（2）投顧業務服務收費分析 201

（3）投資顧問業務發展現狀 201

（4）投資顧問業務發展方向 202

6.2.6 證券經營機構并購業務分析 202

（1）企業并購市場交易情況 202

（2）國內并購業務競爭格局 204

（3）并購業務發展阻礙分析 206

（4）并購業務發展前景分析 206

6.3 證券經營機構創新業務發展分析 208

6.3.1 證券經營機構創新業務綜述 208

（1）證券經營機構創新業務發展綜述 208

（2）證券經營機構創新業務競爭形式 208

6.3.2 金融衍生品業務分析 209

（1）金融衍生品業務開展環境 209

（2）金融衍生產品設計方向 209

（3）金融衍生產品發展前景 210

6.3.3 證券經營機構直投業務分析 210

（1）券商直投業務發展環境 210

（2）券商直投業務規模分析 211

（3）券商直投業務競爭分析 212

（4）券商直投業務盈利分析 216

（5）券商直投業務發展趨勢 218

6.3.4 證券經營機構融資融券業務分析 218

（1）融資融券業務對市場各方的影響 218

（2）融資融券業務的進入障礙 219

（3）融資融券業務的交易模式 220

（4）融資融券業務收入模式分析 220

（5）融資融券業務發展規模分析 221

（6）融資融券業務競爭現狀 222

（7）轉融通業務推出進展分析 225

6.3.5 股指期貨中間介紹業務分析 227

（1）股指期貨市場發展情況 227

（2）券商背景的期貨公司發展現狀 228

（3）股指期貨業務的市場競爭格局 229

（4）券商背景的期貨公司市場影響力 230

（5）股指期貨中間介紹業務進入障礙 231

（6）股指期貨中間介紹業務現狀分析 231

6.3.6 資產證券化業務分析 232

（1）資產證券化產品資產池 232

1）資產池資產結構 232

2）資產池資產質量 232

（2）資產證券化市場規模 233

（3）資產證券化交易規模 235

（4）資產證券化業務前景 235

 

第7章 中國重點區域證券經營機構投資潛力分析 236

7.1 證券營業部基本飽和區域投資分析 236

7.1.1 北京市證券經營機構發展分析 236

（1）北京市證券經營機構發展政策 236

（2）北京市證券經營機構金融環境 236

（3）北京市證券營業部規模及分布 238

（4）北京市證券經營機構經營分析 239

（5）北京市證券經營機構競爭現狀 240

（6）北京市證券經營機構發展方向 241

7.1.2 上海市證券經營機構發展分析 242

（1）上海市證券經營機構發展政策 242

（2）上海市證券經營機構金融環境 242

（3）上海市證券營業部規模及分布 243

（4）上海市證券經營機構經營分析 244

（5）上海市證券經營機構競爭現狀 244

（6）上海市證券經營機構發展方向 245

7.1.3 深圳市證券經營機構發展分析 245

（1）深圳市證券經營機構發展政策 246

（2）深圳市證券經營機構金融環境 246

（3）深圳市證券營業部規模及分布 246

（4）深圳市證券經營機構經營分析 247

（5）深圳市證券經營機構競爭現狀 247

（6）深圳市證券經營機構發展方向 248

7.2 證券營業部相對飽和區域投資潛力分析 249

7.2.1 山東省證券經營機構發展分析 249

（1）山東省證券經營機構發展政策 249

（2）山東省證券經營機構金融環境 249

（3）山東省證券營業部規模及分布 250

（4）山東省證券經營機構經營分析 250

（5）山東省證券經營機構競爭現狀 251

（6）山東省證券經營機構發展方向 251

7.2.2 江蘇省證券經營機構發展分析 252

（1）江蘇省證券經營機構發展政策 252

（2）江蘇省證券經營機構金融環境 252

（3）江蘇省證券營業部規模及分布 253

（4）江蘇省證券經營機構經營分析 254

（5）江蘇省證券經營機構競爭現狀 255

（6）江蘇省證券經營機構發展方向 255

7.2.3 浙江省證券經營機構發展分析 256

（1）浙江省證券經營機構發展政策 256

（2）浙江省證券經營機構金融環境 256

（3）浙江省證券營業部規模及分布 257

（4）浙江省證券經營機構經營分析 257

（5）浙江省證券經營機構競爭現狀 258

（6）浙江省證券經營機構發展方向 258

7.2.4 福建省證券經營機構發展分析 259

（1）福建省證券經營機構發展政策 259

（2）福建省證券經營機構金融環境 259

（3）福建省證券營業部規模及分布 260

（4）福建省證券經營機構經營分析 261

（5）福建省證券經營機構競爭現狀 261

（6）福建省證券經營機構發展方向 262

7.2.5 廣東省證券經營機構發展分析 262

（1）廣東省證券經營機構發展政策 262

（2）廣東省證券經營機構金融環境 263

（3）廣東省證券營業部規模及分布 263

（4）廣東省證券經營機構經營分析 264

（5）廣東省證券經營機構競爭現狀 265

（6）廣東省證券經營機構發展方向 266

 

第8章 中國證券經營機構發展趨勢與投資前景分析 499

8.1 證券經營機構發展趨勢分析 499

8.1.1 證券經營機構信息化發展趨勢 499

8.1.2 證券經營機構集團化發展趨勢 499

8.1.3 證券經營機構專業化發展趨勢 500

8.1.4 證券經營機構國際化發展趨勢 500

（1）國內證券公司國際化戰略實施內容 500

（2）國內證券公司跨境經營現狀 501

8.1.5 證券經營機構創新化發展趨勢 503

（1）證券經營機構商業模式重構趨勢 503

（2）證券經營機構基礎功能重構趨勢 503

8.2 證券經營機構發展前景與建議 505

8.2.1 證券經營機構發展前景分析 505

（1）證券經營機構業務規模預測 505

（2）證券經營機構業務結構預測 511

（3）證券經營機構競爭格局預測 514

8.2.2 證券經營機構經營建議 515

（1）證券經營機構管理模式創新 515

（2）證券經營機構產品創新建議 515

（3）證券經營機構融資渠道拓展 515

 

圖表目錄

圖表1：證券公司經紀客戶需求影響因素 29

圖表2：美國投資銀行第一次ROE輪動 33

圖表3：美國投資銀行第二次ROE輪動 34

圖表4：中美證券行業不同時期收入結構對比（單位：%） 35

圖表5：美國可比時期投資銀行收入凈利率及資產周轉率變化情況（單位：%） 35

圖表6：中國證券行業可比時期收入凈利率及資產周轉率變化情況（單位：%） 36

圖表7：境外ROE杜邦三部曲第二階段創新業務及收益率情況 36

圖表8：2010-2013年滬深股市走勢變化情況 39

圖表9：2001-2013年滬深股市總市值變化情況（單位：家，萬億元） 40

圖表10：2007-2013年滬深股市總成交額變化情況（單位：億元） 41

圖表11：2001-2013年中國期貨市場成交變化情況（單位：億手，萬億元） 42

圖表12：2008-2013年基金數量及凈值變化情況（單位：只，萬億元） 43

圖表13：截至2013年三季度不同類型基金分布情況（單位：只，億份，億元） 43

圖表14：2007-2013年銀行業金融機構資產規模變化情況（單位：萬億元，%） 44

圖表15：2008-2013年保險行業保費收入和資產總額變化情況（單位：億元） 45

圖表16：2008-2013年保險行業資產投資總額變化情況（單位：億元，%） 46

圖表17：2008-2013年中國信托行業資產規模變化情況（單位：萬億元，%） 47

圖表18：2008-2013年中國創業投資市場投資規模變化情況（單位：億美元，起）48

圖表19：2013年1-11月中國創業投資市場投資案例數量分布情況（單位：%） 49

圖表20：2013年1-11月中國創業投資市場投資案例金額分布情況（單位：%） 49

圖表21：2008-2013年中國私募市場投資規模變化情況（單位：百萬美元，起） 50

圖表22：2013年1-11月中國私募市場投資案例數量分布情況（單位：%） 51

圖表23：2013年1-11月中國私募市場投資案例金額分布情況（單位：%） 51

圖表24：證券經營行業監管體制 52

圖表25：2012-2013年中國證券行業相關政策分析 53

圖表26：2012-2014年證券行業創新政策歸類及梳理 54

圖表27：現有券商風險控制監管指標及對應杠桿倍數 58

圖表28：風險資本準備基準計算比例修改前后各業務杠桿倍數上限變化 59

圖表29：2011-2014年世界經濟增長趨勢（單位：%） 61

圖表30：2012-2014年主要發達經濟體失業率（單位：%） 61

圖表31：2011-2014年主要經濟體政府債務率（單位：%） 62

圖表32：2007-2013年中國國內生產總值增長情況（單位：萬億元，%） 65

圖表33：2011-2013年前三季度中國宏觀經濟主要指標（單位：%） 66

圖表34：2013-2015年A股限售股解禁時間表（單位：次，億股，億元） 67

圖表35：2010-2013年股票市場成交額變化情況（單位：萬億元） 68

圖表36：2013年各行業資金流向分布情況（單位：億元） 68

圖表37：2003-2012年QFII項下歷年資金跨境流動情況（單位：億美元） 69

圖表38：2006-2012年QDII資金跨境流動情況（單位：億美元） 70

圖表39：2003-2012年H股募集、調回和結匯情況（單位：億美元） 71

圖表40：國際投行經營層次及業務范圍分析 74

圖表41：國際投行業務發展歷程 75

圖表42：2012年全球十大投資銀行基本經營情況（單位：十億美元） 75

圖表43：瑞銀固定收益產品種類 78

圖表44：世界主要證券市場的市值概覽（單位：十億美元） 83

圖表45：1989-2011年韓國與中國證券市場的證券化率對比（單位：%） 83

圖表46：美國券商的組織機構 84

圖表47：高盛的組織結構圖 85

圖表48：美林的組織結構圖 86

圖表49：美國券商從業人員職業生涯路線圖 87

圖表50：美國券商不同職級的薪酬待遇（單位：萬美元） 89

圖表51：美國證券經紀業務服務分類 90

圖表52：部分美國證券經紀商最低賬戶余額要求（單位：美元） 91

圖表53：美國券商/財富管理機構的代表性高端客戶細分模型 92

圖表54：美林證券普通分行的典型人事架構 93

圖表55：合格經紀人的必備能力 96

圖表56：摩根士丹利理財顧問培訓流程 97

圖表57：美林證券（現美國銀行旗下的財富管理部門）培訓模式 98

圖表58：史考特證券股票經紀人培訓流程 99

圖表59：高盛凈利潤地區分布圖（單位：百萬美元） 106

圖表60：2012年全球企業并購咨詢市場（按交易規模）排名情況（單位：億美元，筆，%） 107

圖表61：高盛各部門收入結構圖（單位：%） 108

圖表62：高盛投資銀行業務構成（單位：%） 108

圖表63：高盛交易和自營業務收入構成（單位：%） 109

圖表64：摩根士丹利辦事處全球分布圖 111

圖表65：2011年摩根士丹利業務構成（單位：%） 111

圖表66：2007-2011年摩根士丹利自營業務收入比重（單位：%） 112

圖表67：2008-2013年證券行業營業收入變化情況（單位：億元） 120

圖表68：2008-2013年證券行業總資產規模變化情況（單位：億元） 121

圖表69：2008-2013年證券行業凈資產規模變化情況（單位：億元） 122

圖表70：2008-2013年證券行業受托管理資產規模變化情況（單位：萬億元） 123

圖表71：2008-2013年證券行業凈利潤變化情況（單位：億元） 124

圖表72：2008-2013年證券行業資產收益率變化情況（單位：%） 125

圖表73：綜合類證券公司競爭力評價指標體系 126

圖表74：經紀類證券公司競爭力評價指標體系 128

圖表75：2005年以來證券公司的總資產變化情況（單位：萬元） 129

圖表76：2005年以來證券公司的凈資產變化情況（單位：萬元） 129

圖表77：2005年以來證券公司的凈資本變化情況（單位：萬元） 130

圖表78：2004年以來廣發證券的資產負債率變化情況（單位：萬元） 130

圖表79：證券公司手續費及傭金的構成圖（單位：%） 131

圖表80：證券公司風險管理理念的比較 132

圖表81：證券公司業務模式分析 134

圖表82：證券經營機構盈利模式界定 137

圖表83：2009-2013年證券經營機構盈利途徑對比（單位：%） 138

圖表84：2008-2013年證券行業傭金率走勢變化（單位：%） 138

圖表85：2008-2013年證券行業通道型業務占比變化情況（單位：%） 139

圖表86：2012-2013年證券行業收入結構變化情況（單位：億元，%） 140

圖表87：2008-2013年券商業務成本費用占比變化情況（單位：%） 141

圖表88：以客戶為中心的“服務客戶”行為 143

圖表89：以證券公司為中心的“拉客戶”行為 143

圖表90：證券公司盈利模式創新的總體框架 144

圖表91：2007-2012年中國證券行業集中度分析（單位：億元，%） 147

圖表92：美國證券行業集中度分析（單位：百萬美元，%） 148

圖表93：日本證券行業集中度分析（單位：百萬日元，%） 148

圖表94：2013年上市證券公司盈利能力格局（單位：億元，%） 149

圖表95：2013年上市證券公司經紀業務格局（單位：%） 150

圖表96：2013年上市證券公司投行業務格局（單位：%） 150

圖表97：截至2012年證券行業凈資本分布情況（單位：家，億元） 151

圖表98：截至2012年凈資本排名前二十證券公司情況（單位：家，億元） 151

圖表99：2012-2013年上市券商資本擴充情況 152

圖表100：2003-2013年證券公司的主要并購事件 154

圖表101：2009-2013年中外合資證券公司一覽表 155

圖表102：證券行業核心職位分布情況 158

圖表103：2007-2013年證券經營機構營業部數量增長情況（單位：家） 160

圖表104：截至2013年上半年證券營業部區域分布情況（單位：家，%） 161

圖表105：2013年證券營業部相對飽和地區名單 162

圖表106：輕型營業部的網絡構架 171

圖表107：愛德華瓊斯公司組織架構 175

圖表108：愛德華瓊斯業務結構占比（單位：%） 176

圖表109：愛德華瓊斯業務成本比率（單位：%） 177

圖表110：愛德華瓊斯成本結構 177

圖表111：愛德華瓊斯分支機構平均投資顧問數量（單位：個） 178

圖表112：愛德華瓊斯凈資產收益率變化情況（單位：%） 178

圖表113：愛德華瓊斯與高盛、中國券商ROE比較（單位：%） 179

圖表114：證券行業五力競爭模型 180

圖表115：2011-2013年中國企業全球市場IPO融資情況（單位：家，百萬美元） 183

圖表116：2010-2012年證券公司承銷與保薦業務收入集中度情況（單位：億元，%） 184

圖表117：2010-2012年證券公司承銷與保薦業務收入排名情況（單位：億元） 184

圖表118：2007-2013年證券市場日均股票交易額變化情況（單位：億元） 185

圖表119：2008-2013年券商經紀業務規模變化情況（單位：億元，%） 186

略……