“錢荒心不慌”——當前經濟形勢下銀行面臨的機遇與風險分析

報告描述 \ REPORT DESCRIPTION

為回饋廣大銀行客戶，本專題由行業部由資深分析師孟老師主筆，語言犀利 觀點鮮明，內容是往期專題的兩倍。專題從全新的角度詮釋錢荒事件，意味深遠。
本專題有以下亮點：對錢荒事件前因后果深度解析，展望未來銀行業體制改革方向；對7大行業破產潮及沿海區域風險等熱點豐富呈現，點擊銀行規避風險關鍵點；對金融、經濟、政策環境全面剖析，揭示銀行面臨的機遇和挑戰。
“錢荒”，指的是由于流通領域內貨幣相對不足而引發的一種金融危機。今年6月份的銀行“錢荒”事件不啻金融界的一場“地震”。原本“錢荒”年年有，銀行不會覺得緊張，因為按照慣性思維，央行不會袖手旁觀，一定會幫助銀行平穩渡過這一時期，但今年因為央行堅持按兵不動，導致銀行遭遇了有史以來最嚴重的“錢荒”危機，各銀行不得不自己想辦法保障資金鏈，一手瘋狂攬儲，一手收緊貸款，倉皇應對苦不堪言。
“錢荒”事件，凸顯商業銀行理財和同業等業務結構性失衡的現狀，給商業銀行流動性風險管理敲響警鐘。同時，央行在此次“錢荒”中對商業銀行采取了區別對待的態度，政策導向性非常明確，內外部因素的結合將促進商業銀行更加審慎地調整資產負債結構和加強流動性風險管理，有助于銀行業維持高信用品質。其實，無論如何，銀行都到了告別依靠利差粗放型“野蠻生長”的時候了，轉型升級為真正的商業銀行刻不容緩。
今年以來，受需求減弱、產能過剩和政策調控等因素的影響，我國經濟增長繼續放緩。一季度GDP增長7.7%，低于上年同期0.4個百分點，預計二季度經濟增長還會走低，GDP增長7.6%左右。能源原材料價格下跌，企業經營困難，PMI指數走低，金融市場波動加劇，都為經濟回升帶來了不確定性。但城鎮化加快推進、消費和出口恢復性增長以及基數等因素，又為經濟保持穩定甚至小幅回升奠定了基礎。預計三季度經濟有望小幅回升，GDP增長7.8%左右，全年能夠實現7.5%的調控目標。
本文認為，未來一段時間內，銀行面臨著流動性穩中趨收、基建投資和個人信貸較快增長、中間業務收入不斷增加、中小銀行資產規模快速增長等有利機遇，也面臨著存款增長與成本控制小幅承壓、不良率小幅上升、受基準利率下調和利率市場化影響行業盈利增速下降、長三角等地區制造業和批發零售業風險較大等挑戰。
長遠來看，銀行需拋棄流動性永遠寬松的幻想，改變思維模式，加強各類影響因素的研判，改進自身的流動性管理；更要創新自己的商業模式，加快調整自身的盈利結構。

報告目錄 \ REPORTS DIRECTORY

本期導讀 2
第一章  錢荒事件回放及原因分析 6
一、錢荒事件回放 6
（一）錢荒事件的進展 6
（二）錢荒事件逐漸平息 8
二、錢荒發生的原因分析 9
（一）我國近期熱錢流出量多 9
（二）投資資金沉淀過多流動不足 9
（三）影子銀行資金需求多 10
（四）市場上貨幣流通量不足 10
三、各銀行應對錢荒的對策 10
（一）大行靠挪額度放貸，城商行暫緩對公貸款 10
（二）銀行去杠桿化，警惕信用風險 11
四、錢荒帶來的變數和影響 11
（一）對銀行業產生深遠影響 11
（二）助推經濟轉方式調結構 11
（三）凸顯地方政府的負債規模過高 12

第二章  當前銀行面臨的經濟和金融形勢分析 13
一、二季度經濟形勢回顧與三季度展望 13
（一）總量特征 13
（二）需求結構 16
（三）去庫存化接近尾聲，工業生產有望回升 19
（四）“新國五條”效果初現，房地產市場有所降溫 20
二、二季度金融形勢回顧與三季度展望 22
（一）M2增速處于高位，貨幣活性有所下降 22
（二）社會融資總量出現下滑，人民幣貸款比重上升 22
（三）信貸增幅低于市場預期 23
（四）資本市場低位盤整，人民幣匯率顯著升值 24
三、宏觀經濟政策取向 26
（一）財政政策 26
（二）貨幣政策 27
（三）產業政策 27
（四）房地產政策 28
四、當前經濟金融熱點問題分析 29
（一）7大行業或現破產潮 29
（二）人民幣匯率快速升值 30
（三）地方融資平臺、影子銀行與房地產泡沫 31

第三章  當前銀行面臨的機遇和挑戰分析 34
一、錢荒倒逼銀行告別“野蠻生長” 34
二、當前銀行面臨的機遇分析 35
（一）下半年流動性穩中趨收 35
（二）基建投資和個人信貸仍將保持較快增長 35
（三）中間業務收入維持高增長 36
（四）中小銀行資產規模快速增長 37
三、當前銀行面臨的風險分析 38
（一）存款增長與成本控制小幅承壓 38
（二）受基準利率下調和利率市場化影響行業盈利增速下降 38
（三）不良貸款率小幅上升 39
（四）長三角等地區制造業和批發零售業風險較大 40
產品說明 42
出刊概覽 43
 

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