航運企業屬于資金密集行業,無論造船、買船還是租賃船舶都需巨額資金投入。與工程項目、高科技產業相比,船舶融資項目的投資回收期長,風l資勝更高,所需要協調的環節更多。尤其是在當今的航運市場,運價跌宕起伏,存在著許多不可控制的因素。航運企業一旦出現戰略性的經營失誤,就可能面臨巨額損失,甚至導致企業破產。因此,如何優化船舶融資決策,預防與規避船舶融資項目的風險對航運企業來說無疑是關系到企業的生死存亡的頭等大事。
在我國,船舶租賃融資還處于初期發展階段,各方面不完善,我們應學習國外的船舶租賃融資經驗,當前選擇符合國情的船舶租賃融資方式,是航運企業面臨的一個重要課題。隨著我國經濟的突飛猛進,國家必然重視船舶租賃融資的發展,要解決船舶租賃融資需要資金大的瓶頸時,可以借鑒以上成功的船舶租賃融資模式。
雖然在2008年之后世界經濟的波動對航運業產生一些影響,但考慮到中國在未來20至30年仍舊處于城市化進程過程中,巨大的經濟規模增長將會持續推動貨運需求的增長。我們相信依托中國市場的船舶融資租賃行業企業未來仍舊有著非常可觀的增長空間。2014-2020年,船舶領域融資租賃市場規模相對占比上升幅度最大,達到了4.32個百分點,相對占比從11.27%增長到15.59%;預計2016年船舶租賃行業市場規模將達1568億元,到2020年將達到4695億元。
第一章 中國融資租賃行業發展背景
第一節 融資租賃行業相關概述
8
一、融資租賃的定義 8
二、融資租賃的功能 8
三、融資租賃行業特征 9
四、融資租賃業務運作流程 10
第二節 融資租賃行業
投資特性分析 12
一、融資租賃行業投資壁壘 12
二、融資租賃行業投資風險 13
(一)產品市場風險 13
(二)金融風險 13
(三)
貿易風險 13
(四)技術風險 13
三、融資租賃行業盈利水平 14
四、融資租賃行業競爭結構 14
五、融資租賃行業存在問題 17
第三節 客戶企業實施融資租賃財務決策的因素
19
一、企業所得稅率因素 19
二、企業資金結構因素 19
三、企業盈利改善因素 19
第四節 設備購買與租賃方式的財務效益對比
19
一、直接購買與融資租賃對比 19
二、經營租賃與融資租賃對比 20
三、設備購買與租賃案例分析 21
(一)對企業收益與現金流的影響 21
(二)對企業財務比率的影響 22
第五節 融資租賃方式對客戶企業的有利因素
23
一、融資租賃對大中型企業的有利面 23
二、融資租賃對上市企業的有利面 26
(一)優化上市公司負債結構 26
(二)優化上市公司流動性指標 26
(三)降低上市公司綜合融資成本 26
(四)盤活上市公司現有資產 27
(五)改善銷售凈利率與資產凈利率 27
第二章 中國融資租賃行業成長環境分析
第一節 融資租賃行業政策環境分析
28
一、融資租賃行業監管環境 28
二、融資租賃行業法律環境 29
(一)合同和財產法 29
(二)租賃機構管理法規 29
三、融資租賃行業會計環境 36
四、融資租賃行業稅收環境 36
五、第八批融資租賃試點企業 39
六、融資租賃行業“十二五”規劃 40
第二節 融資租賃行業經濟環境分析
41
一、國內GDP增長分析 41
二、工業經濟增長分析 43
三、
農業經濟增長分析 44
四、固定資產投資情況 45
五、社會消費品
零售總額 47
六、進出口總額及其增長 48
七、制造業采購經理指數 49
八、非制造業商務活動指數 51
第三節 融資租賃行業金融環境分析
52
一、社會資金供應環境分析 52
(一)央行三大貨幣調控政策監測 52
(二)央行三大貨幣政策調控效果 54
二、社會資金需求環境分析 54
三、其他融資業態競爭分析 55
(一)
商業銀行融資業態 55
(二)信托行業融資業態 56
(三)典當行業融資業態 58
(四)擔保行業融資業態 59
第四節 融資租賃行業產業環境分析
59
一、
民用航空行業發展前景 59
二、船舶行業發展前景分析 60
三、公用事業發展前景分析 61
四、醫療行業發展前景分析 62
五、印刷行業發展前景分析 62
六、農業
機械發展前景分析 63
七、
教育行業發展前景分析 64
八、
房地產行業發展前景分析 64
第五節 中國融資租賃市場特征分析
64
一、中國融資租賃行業走向規范 64
二、中國金融租賃的國際化分析 65
三、中國融資租賃融資渠道分析 69
四、中國融資租賃發展特點分析 73
第六節 融資租賃企業SWOT模型分析
77
一、優勢 77
二、劣勢 78
三、機會 80
四、威脅 81
第三章 中國船舶融資租賃行業發展概況
第一節 船舶融資租賃行業主要業務形式
83
一、簡單船舶融資租賃 83
二、船舶售后回租 84
三、船舶杠桿租賃 84
四、結構式參與租賃 85
第二節 船舶融資租賃行業收入來源分析
85
一、債權收益模式 85
二、余值收益模式 86
三、服務收益模式 86
四、運營收益模式 87
五、節稅收益模式 89
六、風險收益模式 89
第三節 融資租賃企業區域發展分析
90
一、企業重點區域分布特點分析 90
二、華北地區市場分析 94
三、華東地區市場分析 96
四、東北地區市場分析 98
五、華中地區市場分析 99
六、華南地區市場分析 99
七、西部地區市場分析 101
第四節 船舶融資租賃行業投資吸引力
102
一、船舶融資租賃行業市場規模 102
二、船舶融資租賃行業市場增速 102
三、船舶融資租賃行業運營成本 103
四、船舶融資租賃行業經營利潤 104
第五節 融資租賃行業投資兼并與重組分析
105
一、融資租賃行業潛在進入者特征 105
(一)金融機構類 105
(二)廠商機構類 105
(三)戰略投資機構類 105
二、外資對國內融資租賃業的投資 105
三、國內融資租賃行業兼并與重組 106
四、國內融資租賃企業增資現狀分析 107
五、國內融資租賃企業上市融資前景 108
第四章 中國船舶融資租賃市場分析及其影響
第一節 船舶融資租賃模式分析
109
(一)國外船舶融資租賃模式 109
1、德國的KG模式 109
2、新加坡的海事信托基金 110
3、英國的稅務租賃方式 111
(二)船舶融資租賃模式的啟示 113
1、組建船舶租賃融資公司 113
2、完善船舶融資評估體系 113
3、加強船舶租賃融資宣傳 114
4、船舶租賃融資細則研究 114
第二節 航運行業配套政策分析
114
第三節 航運行業周期分析
117
第四節 航運行業需求情況分析
118
一、干散貨航運業 118
二、集裝箱航運業 119
三、油輪運輸行業 119
第五節 船舶融資租賃行業風險因素分析
120
(一)宏觀經濟環境風險 120
1、國際經濟政治局勢的穩定性 120
2、經濟周期的周期性波動 121
3、金融市場利率、匯率波動 121
(二)政府相關政策風險 122
1、宏觀經濟政策風險 122
2、
環保政策風險分析 123
3、融資政策風險分析 123
(三)航運市場風險分析 124
1、運輸價格波動風險 124
2、燃油價格波動風險 124
3、航運安全風險分析 124
4、其他運輸方式競爭風險 125
第六節 船舶融資租賃企業競爭格局分析
125
第七節 船舶融資租賃行業趨勢及前景分析
127
第五章 中國融資租賃行業發展趨勢與前景預測
第一節 融資租賃行業發展趨勢分析
128
一、融資租賃行業發展歷程 128
(一)迅速發展期(1981年~1987年) 128
(二)問題暴露期(1988年~1998年) 128
(三)恢復調整期(1999年~2007年) 128
(四)跨越式發展期(2008年至今) 128
二、融資租賃行業創新趨勢 129
(一)與其他金融服務交叉融合趨勢 129
(二)向財政租賃及公益類投資傾斜 131
(三)融資租賃“融物”特點發展趨勢 132
第二節 融資租賃行業發展前景預測
132
一、2014-2020年融資租賃企業投資潛力分析 132
二、2014-2020年融資租賃企業前景展望分析 133
三、2014-2020年融資租賃行業市場滲透率預測 134
四、2014-2020年融資租賃行業細分市場規模預測 134
圖表目錄
圖表 1 融資租賃交易的基本流程圖 11
圖表 2 2013年全國融資租賃企業概況 15
圖表 3 2013年全國融資租賃業務發展概況 15
圖表 4 2013年
天津市融資租賃業務總量 16
圖表 5 2013年融資租賃業注冊資金統計 17
圖表 6 貸款購買與融資租賃方式的差異對比 20
圖表 7 經營租賃與融資租賃方式的差異對比 21
圖表 8 不同方式對個業財務比率的影響 23
圖表 9 中國第八批融資租賃試點企業名單 39
圖表 10 2009-2014年中國國內生產總值及增長變化趨勢圖 42
圖表 11 2012-2014年國內生產總值構成及增長速度統計 43
圖表 12 2013-2014年規模以上工業增加值及增長速度趨勢圖 44
圖表 13 2009-2013年中國糧食產量趨勢圖 45
圖表 14 2009-2014年中國全社會固定資產投資增長趨勢圖 46
圖表 15 2009-2014年中國社會消費品零售總額及增長速度趨勢圖 47
圖表 16 2014年中國主要消費品零售額及增長速度統計 48
圖表 17 2009-2014年中國進出口總額增長趨勢圖 49
圖表 18 2013-2014年中國制造業采購經理指數 49
圖表 19 2013-2014年中國非制造業商務活動指數 51
圖表 22 2012-2013年月度貨幣供應量增速 55
圖表 20 全國單一項目融資租賃公司的分布 75
圖表 21 簡單船舶租賃融資模式 84
圖表 22 船舶杠桿租賃模式 85
圖表 23 中國融資租賃企業地區分布排行榜(以企業數目為序) 91
圖表 24 中國融資租賃企業地區分布占比圖 92
圖表 25 中國融資租賃十強企業地區分布 92
圖表 26 2013年中國融資租賃十強企業地區分布 93
圖表 27 華北地區融資租賃企業發展概況 94
圖表 28 華東地區融資租賃企業發展概況 96
圖表 29 東北地區融資租賃企業發展概況 98
圖表 30 華中地區融資租賃企業發展概況 99
圖表 31 華南地區融資租賃企業發展概況 100
圖表 32 西部地區融資租賃企業發展概況 101
圖表 33 2009-2013年中國船舶租賃行業市場規模情況 102
圖表 34 2009-2013年中國船舶租賃行業市場增速情況 103
圖表 35 2001-2013中國航運業并購案例走勢 107
圖表 36 德國KG租賃模式流程 110
圖表 37 英國稅務租賃流程 112
圖表 38 航運業周期性特征 117
圖表 39 主要國家地區原油進口量占世界總進口量的比重 120
圖表 40 中國及主要經濟體原油進口增速 120
圖表 41 中國船舶租賃行業最具實力的10家企業 126
圖表 42 2014-2020年融資租賃行業主要細分市場規模預測 135
圖表 43 2014-2020年船舶融資租賃行業市場規模預測 135
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