中商情報網訊:2021/22榨季食糖生產逐步進入旺季，市場供給總體充足，食糖消費總體處于傳統淡季，預計國內糖價將在生產成本支撐下保持基本穩定；受國際油價震蕩回落、新型新冠肺炎疫情給全球經濟恢復帶來較大不確定性等影響，預計短期內國際糖價將震蕩下行，但下跌空間有限。

數據來源：農業農村部、中商產業研究院整理

（一）國內價格小幅上漲。

目前，國內食糖逐步進入生產旺季，據中國糖協統計，截至11月底，新疆、內蒙古等甜菜糖廠已有7家收榨，南方甘蔗糖廠陸續開機生產；新榨季全國已產食糖75.9萬噸，同比減少35.4萬噸，其中產甘蔗糖11.6萬噸、甜菜糖64.3萬噸，分別比上榨季同期少46.3%和28.3%。受糖料減產預期增強、原料和人工等制糖成本增加等影響，國內食糖價格穩中趨強。11月份，國內食糖均價每噸5723元，環比漲150元，環比漲2.7%，同比漲9.7%。

（二）國際食糖期貨價格小幅上漲。

受巴西減產預期明顯、全球流動性仍較為充裕等影響，國際食糖期貨價格繼續小幅上漲。11月份，國際食糖均價（洲際交易所11號原糖期貨均價，下同）每磅19.84美分，環比漲1.2%，同比漲32.6%。

（三）國內外價差擴大。

國內糖價小幅上漲，而國際食糖到岸稅后價繼續下跌，本月國內外價差繼續擴大。11月份，配額內15%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸4738元，環比跌2.5%，比國內糖價低985元，價差比上月擴大269元。而進口配額外50%關稅的巴西食糖到岸稅后價每噸6074元，環比跌2.5%，比國內糖價高351元，價差比上月縮小305元。

（四）食糖進口保持較高水平。

受配額外進口食糖價格優勢有所減弱影響，加上國內市場供給充足，月度食糖進口貿易規模有所縮小，但國內外價格倒掛仍保持一定水平，致使全國食糖進口仍保持較高水平。據中國海關統計，10月全國進口食糖80.7萬噸，同比減8.3%。1-10月累計，進口食糖463.9萬噸，同比增27.2%，其中一般貿易235.2萬噸，進料加工貿易18.2萬噸，來料加工貿易0.7萬噸。

（五）全球食糖仍是產不足需格局。

據國際經紀商StoneX11月30日預計，受印度甘蔗用乙醇生產預期增加、巴西產量減少等影響，2021/22年度全球食糖仍呈產不足需狀態，全球食糖產量1.87億噸，消費量1.88億噸，供需缺口約180萬噸，較10月預估缺口擴大100萬噸。

（六）預計國內糖價基本穩定，國際糖價震蕩下行。

國內方面：2021/22榨季甜菜糖、甘蔗糖生產進度加快，上榨季仍有一定結轉庫存，加上原糖進口仍保持一定規模，國內市場供給總體充足，預計短期內糖價將在生產成本支撐下保持基本穩定。

國際方面：截至11月16日，2021/22榨季巴西累計壓榨甘蔗5.17億噸，同比減少11.8%，累計產糖3184.1萬噸，同比減少15.4%。歐盟地區黃化病毒影響減輕，預計2021/22年度食糖產量將達1660萬噸，比上年度增120萬噸。受種蔗收益相對較高、種植面積增加等影響，預計2021/22年度印度食糖產量將達3470萬噸、泰國食糖產量將達1000萬噸，分別比上年度增約3.0%和30.0%。受國際油價震蕩回落影響，加上新冠肺炎疫情給全球經濟持續恢復帶來較大不確定性，預計短期內國際糖價將震蕩下行，但下跌空間有限。

更多資料請參考中商產業研究院發布的《中國食糖市場前景及投資機會研究報告》，同時中商產業研究院還提供產業大數據、產業情報、產業研究報告、產業規劃、園區規劃、十四五規劃、產業招商引資等服務。