第一部分 行業發展環境

第一章 地方投融資平臺概念與發展環境     1

第一節 地方投融資平臺概述     1

一、地方投融資平臺概念    1

二、地方投融資平臺目標定位    1

三、地方投融資平臺治理結構    1

四、地方投融資平臺框架設計    3

五、地方投融資平臺發展階段    3

六、地方投融資平臺功能    5

第二節 方投融資平臺政策環境  6

一、地方投融資平臺政策匯總    6

1、關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知     6

2、關于貫徹國務院關于加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知  9

3、中國銀監會關于進一步推進改革發展加強風險防范的通知     13

二、地方投融資平臺政策展望    20

第三節 方投融資平臺宏觀經濟環境  21

一、我國宏觀環境分析       21

二、我國宏觀經濟發展趨勢       29

三、宏觀環境對地方投融資平臺的影響    33

第四節 方投融資平臺資金環境  34

一、地方財政收支水平及缺口    34

二、金融機構信貸投向與增量    37

三、央行貨幣及信貸政策展望    38

第五節 鎮化與公共產品供需分析     39

一、城鎮化水平及趨勢       39

二、城市公共產品供需矛盾       39

三、農村公共產品供需矛盾       40

 

第二章 國外政府投融資方式經驗借鑒 42

第一節 外地方政府投融資模式  42

一、國外地方政府主要融資模式       42

1、市政債券模式  42

2、銀行借貸模式  42

3、私人融資動議  42

4、公私合營模式  42

5、發行公司債券  43

二、發達國家政府投融資模式應用    43

1、美國模式  43

2、英國模式  43

3、日本模式  44

三、國外農村基礎設施建設模式       44

1、歐美模式  44

2、日韓模式  45

3、以色列模式     46

第二節 內地方投融資平臺融資模式  46

一、地方投融資平臺需求缺口    46

二、地方投融資平臺融資模式    48

1、銀行貸款模式  48

2、股權融資模式  48

3、信托融資模式  48

4、債權融資模式  48

三、平臺四種融資模式對比       49

四、地方政府其他資金渠道       50

1、財政資金供給渠道  50

2、土地收入資金供給  50

3、吸收外商直接投資  50

4、項目融資渠道及特點     51

第三節 方投融資平臺融資模式創新實踐  54

一、金融信托模式特點與實踐    54

二、融資租賃模式特點與實踐    55

三、產業投資基金特點與實踐    57

四、資產證券化融資特點與實踐       60

第四節 內地方政府融資平臺典型模式     64

一、北京模式       64

二、天津模式       65

三、上海模式       65

四、重慶模式       65

五、武漢模式       66

六、河南模式       67

七、昆明模式       69

第五節 內外模式對比與經驗借鑒     72

一、國內外地方政府融資模式比較    72

二、國內地方政府融資模式的問題    73

三、國外地方政府融資模式經驗借鑒       74

 

第二部分 行業現狀分析

第三章 地方投融資平臺公司整體運行狀況 75

第一節 地方投融資平臺公司發展狀況     75

一、地方投融資平臺發展規模    75

二、地方投融資平臺地區分布    75

三、地方投融資平臺資本金規模       76

四、地方投融資平臺債務規模    76

五、地方投融資平臺投資方向    76

第二節 不同行政級別地方投融資平臺對比     76

一、不同行政級別平臺渠道來源對比       76

二、不同行政級別平臺投資領域對比       77

第三節 地方投融資平臺股權結構和資金募集方式  78

一、國有獨資投融資平臺    78

二、股份制地方投融資平臺       82

三、直、間接融資地方投融資平臺    84

第四節 地方投融資平臺運作模式     84

一、政府部門主導型運作模式    84

二、城投公司主導型運作模式    85

三、公私合作型運作模式    86

第五節 方投融資平臺發展模式  87

一、以項目作增量模式       87

二、以資源為依托模式       88

三、以存量換增量模式       88

四、資本市場借力模式       88

第六節 方投融資平臺公司運營實證分析  88

一、地方投融資平臺公司資金來源    88

1、平臺公司資產負債水平  88

2、平臺公司外部融資結構  89

3、平臺公司財政補貼情況  92

二、地方投融資平臺公司償債情況    93

1、  平臺公司短期償債能力       93

2、  平臺公司整體盈利能力       94

三、投融資平臺對地方政府財政狀況的影響    97

 

第四章 城鎮化建設與投融資平臺發展機會 98

第一節 城鎮化規劃與投融資模式     98

一、城鎮化未來發展規劃    98

二、城鎮化建設投資資金需求規模    99

三、城鎮化建設投融資模式及轉變    100

四、城鎮化建設投融資可行模式       101

第二節 跨區域基礎設施建設與投融資     113

一、“十二五”重大交通基礎設施建設規劃項目     113

二、交通運輸行業整體運行情況       115

三、交通基礎設施建設投資規模       116

四、交通基礎設施建設投融資模式    123

五、交通運輸投資建設發展前瞻       124

六、交通類地方投融資平臺轉型路徑       128

第三節 開發區建設狀況與投融資模式     129

一、開發區形態類別    129

二、開發區投資規模及效益       138

三、開發區資金來源及融資方式       139

四、開發區土地開發模式    142

五、開發區運營模式    144

第四節 園區建設狀況與投融資模式  145

一、園區形態類別       145

二、園區投資規模及效益    146

三、園區發展投融資模式    155

四、園區盈利模式分析       158

五、園區投融資平臺發展狀況    159

第五節 城鎮化投資建設主體     161

一、城投公司參與城鎮化投資建設情況    161

1、城投公司發展現狀  161

2、城投公司主要投資領域  162

3、城投公司的未來發展方向分析     163

4、城投公司發展瓶頸分析  165

5、城鎮化建設下城投公司發展戰略  165

二、其他主體參與城鎮化投資建設情況    167

1、民營資本參與城鎮化投資建設規模     167

2、民營資本參與建設障礙和壁壘     167

3、民營資本參與建設最新政策動態  169

4、民營資本參與建設領域選擇  176

5、民營資本參與建設路徑與方式     177

 

第五章 重點省市地方投融資平臺發展狀況 179

第一節 投融資平臺區域發展狀況     179

第二節 各省市地方投融資平臺發展分析  181

一、北京地方投融資平臺建設狀況    181

1、地方投融資平臺發展環境     181

2、地方投融資平臺發展狀況     182

3、地方投融資平臺建設模式     183

4、地方投融資平臺主要風險     185

二、上海地方投融資平臺建設狀況    187

1、地方投融資平臺發展環境     187

2、地方投融資平臺發展狀況     190

3、地方投融資平臺建設模式     190

4、地方投融資平臺主要風險     191

5、地方投融資平臺可持續發展策略  192

三、安徽地方投融資平臺建設狀況    192

1、地方投融資平臺發展環境     192

2、地方投融資平臺發展狀況     192

3、地方投融資平臺建設模式     194

4、地方投融資平臺可持續發展策略  196

四、江蘇地方投融資平臺建設狀況    197

1、地方投融資平臺發展環境     198

2、地方投融資平臺發展狀況     199

3、地方投融資平臺建設模式     199

4、地方投融資平臺主要風險     199

5、地方投融資平臺可持續發展策略  201

五、廣東地方投融資平臺建設狀況    204

1、地方投融資平臺發展環境     204

2、地方投融資平臺發展狀況     205

3、地方投融資平臺建設模式     206

4、地方投融資平臺主要風險     206

5、地方投融資平臺可持續發展策略  209

六、浙江地方投融資平臺建設狀況    209

1、地方投融資平臺發展環境     209

2、地方投融資平臺發展狀況     210

3、地方投融資平臺建設模式     213

4、地方投融資平臺主要風險     216

5、地方投融資平臺可持續發展策略  218

七、云南地方投融資平臺建設狀況    220

1、地方投融資平臺發展環境     220

2、地方投融資平臺發展狀況     224

3、地方投融資平臺建設模式     224

4、地方投融資平臺主要風險     227

5、地方投融資平臺可持續發展策略  228

八、山東地方投融資平臺建設狀況    230

1、地方投融資平臺發展環境     230

2、地方投融資平臺發展狀況     230

3、地方投融資平臺建設模式     231

4、地方投融資平臺可持續發展策略  231

九、四川地方投融資平臺建設狀況    232

1、地方投融資平臺發展環境     232

2、地方投融資平臺發展狀況     232

3、地方投融資平臺建設模式     232

4、地方投融資平臺主要風險     233

5、地方投融資平臺可持續發展策略  234

十、湖南地方投融資平臺建設狀況    236

1、地方投融資平臺發展環境     236

2、地方投融資平臺發展狀況     237

3、地方投融資平臺建設模式     238

4、地方投融資平臺主要風險     239

5、地方投融資平臺可持續發展策略  242

十一、河南地方投融資平臺建設狀況       243

1、地方投融資平臺發展環境     243

2、地方投融資平臺發展狀況     244

3、地方投融資平臺建設模式     245

4、地方投融資平臺主要風險     246

5、地方投融資平臺可持續發展策略  247

十二、重慶地方投融資平臺建設狀況       248

1、地方投融資平臺發展環境     248

2、地方投融資平臺發展狀況     253

3、地方投融資平臺建設模式     254

4、地方投融資平臺主要風險     254

5、地方投融資平臺可持續發展策略  254

十三、河北地方投融資平臺建設狀況       255

1、地方投融資平臺發展環境     255

2、地方投融資平臺發展狀況     256

3、地方投融資平臺建設模式     256

4、地方投融資平臺主要風險     257

5、地方投融資平臺可持續發展策略  257

十四、甘肅地方投融資平臺建設狀況       258

1、地方投融資平臺發展環境     258

2、地方投融資平臺發展狀況     259

3、地方投融資平臺建設模式     259

4、地方投融資平臺主要風險     259

5、地方投融資平臺可持續發展策略  262

十五、陜西地方投融資平臺建設狀況       263

1、地方投融資平臺發展環境     263

2、地方投融資平臺發展狀況     264

3、地方投融資平臺建設模式     265

4、地方投融資平臺主要風險     266

5、地方投融資平臺可持續發展策略  266

十六、內蒙古地方投融資平臺建設狀況    266

1、地方投融資平臺發展環境     266

2、地方投融資平臺發展狀況     268

3、地方投融資平臺建設模式     269

4、地方投融資平臺主要風險     269

5、地方投融資平臺可持續發展策略  270

 

第六章 地方投融資平臺公司經營情況分析 271

第一節 城投類上市公司經營情況     271

一、云南城投置業股份有限公司       271

1、公司基本情況簡介  271

2、公司財務分析  272

3、公司業務結構分析  273

4、公司發展戰略規劃  275

二、哈爾濱哈投投資股份有限公司    275

1、公司基本情況簡介  275

2、公司財務分析  276

3、公司業務結構分析  277

4、公司發展戰略規劃  279

三、中天城投集團股份有限公司       280

1、公司基本情況簡介  280

2、公司財務分析  281

3、公司業務結構分析  282

4、公司發展戰略規劃  284

四、武漢三鎮實業控股股份有限公司       284

1、公司基本情況簡介  284

2、公司財務分析  285

3、公司業務結構分析  287

4、公司發展戰略規劃  288

第二節 省級/直轄市投融資平臺公司經營情況 289

一、河北建設投資集團有限責任公司       289

1、公司基本信息與職能     289

2、公司股權結構與股權投資     290

3、公司融資渠道及融資動態     297

4、運作特點與資本運作策略建議     298

二、重慶市城市建設投資（集團）有限公司    298

1、公司基本信息與職能     298

2、公司股權結構與股權投資     298

3、公司主要職能及經營范圍     299

三、湖北省聯合發展投資集團有限公司    299

1、公司基本信息與職能     299

2、公司股權結構與股權投資     301

3、公司經營狀況  301

5、運作特點與資本運作策略建議     301

四、上海市城市建設投資開發總公司       302

1、公司基本信息與職能     302

2、公司股權結構與股權投資     304

3、重點投資項目及盈利狀況     304

4、運作特點與資本運作策略建議     305

五、福建省投資開發集團有限責任公司    305

1、公司基本信息與職能     305

2、公司股權結構與股權投資     306

3、公司經營狀況  307

4、運作特點與資本運作策略建議     307

第三節 地級市/區縣級投融資平臺公司經營情況    307

一、無錫市國聯發展（集團）有限公司    307

1、公司基本信息與職能     307

2、公司股權結構與股權投資     308

3、公司經營狀況  308

4、運作特點與資本運作策略建議     308

二、臺州市路橋公共資產投資管理有限公司    309

1、公司基本信息與職能     309

2、公司股權結構與股權投資     310

3、公司經營狀況  310

4、運作特點與資本運作策略建議     310

三、南通產業控股集團有限公司       310

1、公司基本信息與職能     310

2、公司主要職能  311

3、公司經營狀況  312

4、運作特點與資本運作策略建議     312

 

第三部分 行業戰略分析

第七章 金融/投資機構對地方投融資平臺資金供給與合作     313

第一節 銀行金融機構對地方投融資平臺政策與資金供給趨勢     313

一、銀監會對地方債務監管政策動態       313

1、《2013年農村中小金融機構監管工作要點的通知》  313

2、《關于加強2013年地方融資平臺風險監管的指導意見》 314

二、銀行對地方投融資平臺信貸政策       319

1、政策性銀行資金供給與信貸政策取向  319

2、大型商業銀行資金供給與信貸政策取向     320

3、股份制銀行資金供給與信貸政策取向  320

4、城市商業銀行資金供給與信貸政策取向     320

5、農村金融機構資金供給與信貸政策取向     323

三、銀行對地方投融資平臺信貸風險與防控    326

1、銀行對地方投融資平臺信貸風險  326

2、銀行對地方投融資平臺風控措施  327

四、銀行金融機構與投融資平臺合作前景       328

1、投融資平臺授信需求     328

2、銀行平臺客戶選擇策略  328

3、授信風險控制具體策略  330

4、銀行與平臺合作模式與空間  331

第二節 信托金融機構對地方投融資平臺資金供給分析  332

一、政信合作最新政策動態       332

二、政信合作主要模式分析       334

1、“參股+回購”模式 334

2、應收賬款轉讓模式  334

3、信托資金借貸模式  335

三、信托機構對平臺資金供給    335

1、政信合作發展規模  335

2、政信合作風險敞口  338

3、政信合作風控措施  339

四、信托機構與平臺合作空間    340

第三節 融資租賃公司與地方投融資平臺合作分析  342

一、融資租賃對平臺業務最新政策    342

二、融資租賃公司與平臺合作模式    343

1、直接租賃模式  343

2、售后回租模式  343

3、杠桿租賃模式  344

4、提供并購資金  344

三、融資租賃公司與平臺合作狀況    344

1、地方投融資平臺融資租賃業務需求     344

2、地方投融資平臺融資租賃業務規模     346

3、地方投融資平臺融資租賃業務風險     347

四、融資租賃公司與平臺合作空間    348

第四節 券商與地方投融資平臺合作分析  349

一、券商與平臺合作最新政策動態    349

二、券商城投債項目業務情況    350

1、城投債發展狀況     350

2、城投債發行規模     351

3、城投債收益水平     352

4、城投債業務風險     353

6、城投債發展空間     354

三、券商平臺貸款證券化業務    355

1、地方投融資平臺貸款證券化兩種模式  355

2、地方投融資平臺貸款證券化主要風險  357

3、地方投融資平臺貸款證券化風險防控  358

4、地方投融資平臺貸款證券化發展空間  361

第五節 產業投資基金對城市/基礎設施建設資金供給分析    362

一、產業投資基金支持城市/基礎設施建設政策      362

二、城市/基礎設施建設產業投資基金發展狀況      363

1、基金目前發展狀況  363

2、基金建立的可行性  364

3、產業基金發展特點  365

4、基金運作方式構建  366

5、產業基金的促進作用     367

 

第八章 地方投融資平臺可持續性運作與發展戰略    368

第一節 地方投融資平臺風險     368

一、地方投融資平臺運作風險    368

1、政策風險  368

2、償還風險  368

3、制度風險  368

4、監管風險  369

5、法律風險  369

二、平臺運作風險因素與特征    369

1、運作不規范     369

2、償債能力低     370

3、信息不對稱     370

4、資金流向難以監控  370

5、償債期限較長，風險具有隱蔽性  370

三、風險化解與可持續性發展策略    371

第二節 城鎮化投資預測與平臺發展前景  374

一、城鎮化投資需求預測    374

二、地方投融資平臺前景預測    375

第三節 地方投融資平臺發展戰略     377

一、地方投融資平臺市場化轉型策略       377

1、融資模式創新策略  377

2、資產管理向資本控股轉化策略     377

3、多元化經營向品牌化轉化策略     378

二、地方投融資平臺集團化策略       379

1、平臺集團化趨勢     379

2、集團化模式選擇     381

3、集團化管控影響因素     382

 

圖表目錄

圖表：2013年經濟指標環比增長情況     26

圖表：2012-2013年我國GDP增長速度 26

圖表：2012-2013年我國規模以上工業增加值增速       26

圖表：2012-2013年我國固定資產投資增速   27

圖表：2012-2013年我國房地產開發投資增速       27

圖表：2012-2013年我國社會消費品總額名義增速       27

圖表：2012-2013年我國居民消費價格增速   28

圖表：2012-2013年我國工業生產出廠價格漲跌情況   28

圖表：2012-2013年我國城鎮居民可支配收入實際增速       28

圖表：2012-2013年我國農村居民人均收入實際增速   29

圖表：2012-2013年我國人口及其自然增長率變化情況       29

圖表：各級地方政府投融資平臺       75

圖表：地方投融資平臺凈資產規模    76

圖表：地方政府投融資平臺負債規模及資產負債率情況       76

圖表：地方政府投融資平臺負債規模及資產負債率情況       89

圖表：地方政府投融資平臺外部融資結構       89

圖表：地方政府投融資平臺應付賬款情況       90

圖表：地方政府投融資平臺短期借款情況       91

圖表：地方政府投融資平臺長期借款情況       91

圖表：地方政府投融資平臺債券融資情況       92

圖表：地方政府投融資平臺補貼收入情況       93

圖表：地方政府投融資平臺的流動比率和速動比率狀況表    94

圖表：地方政府投融資平臺盈利情況表（單位：%）    95

圖表：地方政府投融資平臺的政府補貼占利潤總額比情況表（單位：%） 96

圖表：地方政府投融資平臺對地方政府的財政的影響力度表（單位：%） 97

圖表：土地財政的三條收入渠道       102

圖表：地方融資平臺公司通過土地抵押借款及還款流程       102

圖表：北京市中小企業投融資服務平臺服務流程圖       182

圖表：安慶市中小企業融資服務平臺服務流程       196

圖表：下關區地方政府投融資平臺現狀示意圖       199

圖表：地方政府投融資平臺框架設計       203

圖表：地方政府投融資平臺的功能定位    204

圖表：2013年7月份四川地區固定資產投資情況  232

圖表：2012年湖南省地區生產總值同比增速  237

圖表：2012年湖南省固定資產投資同比增速  237

圖表：2012年河南固定資產投資分析     244

圖表：2012年固定資產投資走勢（單位：億元、%）  248

圖表：2012年1-4季度三次產業投資比重情況（單位：%）      249

圖表：建設與改造項目個數與完成投資（單位：個、億元、%） 251

圖表：完成投資及投資增速前10位的工業行業（單位：億元、%）  252

圖表：2012年投資增速與本年資金來源、國內貸款、自籌資金增速  252

圖表：融資超市結構分析    255

圖表：融資超市服務流程    255

圖表：2012年內蒙古自治區固定資產投資規模     267

圖表：2011年房地產投資額及增速  268

圖表：2005-2012年云南城投置業股份有限公司成長能力   272

圖表：2005-2012年云南城投置業股份有限公司盈利能力   272

圖表：2005-2012年云南城投置業股份有限公司盈利質量   273

圖表：2005-2012年云南城投置業股份有限公司運營質量   273

圖表：2005-2012年云南城投置業股份有限公司財務風險   273

圖表：2013年6月末云南城投置業股份有限公司業務結構  273

圖表：2012年末云南城投置業股份有限公司業務結構  274

圖表：2012年6月末云南城投置業股份有限公司業務結構  274

圖表：2011年末云南城投置業股份有限公司業務結構  274

圖表：2011年6月末云南城投置業股份有限公司業務結構  275

圖表：2005-2012年哈爾濱哈投投資股份有限公司成長能力       276

圖表：2005-2012年哈爾濱哈投投資股份有限公司盈利能力       276

圖表：2005-2012年哈爾濱哈投投資股份有限公司盈利質量       277

圖表：2005-2012年哈爾濱哈投投資股份有限公司運營能力       277

圖表：2005-2012年哈爾濱哈投投資股份有限公司財務風險       277

圖表：2013年6月末哈爾濱哈投投資股份有限公司業務結構     277

圖表：2012年末哈爾濱哈投投資股份有限公司業務結構     278

圖表：2012年6月末哈爾濱哈投投資股份有限公司業務結構     278

圖表：2011年末哈爾濱哈投投資股份有限公司業務結構      279

圖表：2011年6月末哈爾濱哈投投資股份有限公司業務結構      279

圖表：2005-2012年中天城投集團股份有限公司成長能力   281

圖表：2005-2012年中天城投集團股份有限公司盈利能力   281

圖表：2005-2012年中天城投集團股份有限公司盈利質量   281

圖表：2005-2012年中天城投集團股份有限公司運營能力   282

圖表：2005-2012年中天城投集團股份有限公司財務風險   282

圖表：2013年6月末中天城投集團股份有限公司業務結構  282

圖表：2012年末中天城投集團股份有限公司業務結構  282

圖表：2012年6月末中天城投集團股份有限公司業務結構  283

圖表：2011年末中天城投集團股份有限公司業務結構  283

圖表：2011年6月末中天城投集團股份有限公司業務結構  284

圖表：2005-2012年武漢三鎮實業控股股份有限公司成長能力   285

圖表：2005-2012年武漢三鎮實業控股股份有限公司盈利能力   286

圖表：2005-2012年武漢三鎮實業控股股份有限公司盈利質量   286

圖表：2005-2012年武漢三鎮實業控股股份有限公司運營能力   286

圖表：2005-2012年武漢三鎮實業控股股份有限公司財務風險   286

圖表：2013年末武漢三鎮實業控股股份有限公司業務結構  287

圖表：2013年6月末武漢三鎮實業控股股份有限公司業務結構  287

圖表：2012年末武漢三鎮實業控股股份有限公司業務結構  287

圖表：2012年6月末武漢三鎮實業控股股份有限公司業務結構  288

圖表：2011年末武漢三鎮實業控股股份有限公司業務結構  288

圖表：湖北省聯合發展投資集團有限公司組織結構       301

圖表：上海市城市建設投資開發總公司    304

圖表：福建省投資開發集團有限責任公司       306

圖表：無錫市國聯發展（集團）有限公司       308

略……