A股行情起伏不定，普通投資者想準確把握賺錢機會實在不易。于是，頭頂“懶人投資神器”、“用時間擁抱玫瑰”、“百萬富翁生產線”等光環的基金定投再次火熱起來，基金公司對它的推廣也如火如荼，甚至有專家稱現在這個行情最適應基金定投。
那么，基金定投的收益到底能有多高？今日，理財不二牛將用四個真實的定投故事，為投資者一探真實的基金定投應該是怎樣的。
四大案例
案例一：小散十年定投東方精選 浮盈一度超兩倍
在一張張定投交易單據前，四川宜賓的唐先生講述了他和其第一只基金東方精選近十年的定投歲月。
“在我的整個投資中，基金占據了絕大部分比例，炒股只是一小部分。主要是后者太費神，要看新聞、宏觀經濟和各種分析報告，而且這么多年下來，我發現我炒股的效果并不是太理想。股票市場賺錢的永遠是少數。”對于自己資產配置的思路，唐先生向理財不二牛娓娓道來。
由于早年在工商銀行工作，唐先生與基金接觸的時間比不少基民早。為了實現資產穩健增長的目標，唐先生開始在建設銀行通過每月后端的方式定投東方精選。
唐先生的第一筆投資始于2006年10月19日，投入2500元申購東方精選。從此至2011年12月15日的59個月中，每月中旬他都會存入2500元申購該基金。隨著年份增長，唐先生手中的資金也變得寬裕。2012年1月，他申購該基金的金額也從2500元升至2800元。2012年2月~2015年8月，申購金額再次提升至每月3000元。
在2006年10月、11月和2007年7月，唐先生又單筆申購了該基金。遺憾的是，2007年8~10月以及2015年2月這四個月，東方精選的申購未能成功，出現了臨時斷檔。
理財不二牛統計其交易單據后發現，自2006年10月以來，唐先生申購東方精選共計112次，申購總金額高達34.23萬元。那么，唐先生近十年的堅定持有，到底有多高的收益？
根據東方基金APP數據顯示，截至2016年3月18日，唐先生持有東方精選的市值為327109.95元。當日東方精選的單位凈值為1.5923元，唐先生持有份額約為20.54萬份。
另外，唐先生在2013年有3次小額贖回行動，分別是：3月8日贖回10萬份，當日凈值為1.011元，贖回金額為10.11萬元；3月22日贖回5萬份，當日凈值為1.0077元，贖回金額為50385元；5月6日贖回5萬份，當日凈值為1.0147元，贖回金額為50735元。三次累計贖回20萬份，贖回金額總計202220元。
理財不二牛為唐先生近十年申購東方精選算了一筆賬：截至2016年3月18日，其總市值約為52.93萬元，總成本為34.23萬元，獲利約為18.7萬元，收益率為54.64%。也就是說，在近十年的定投中，唐先生總共獲得了超過50%的回報。
不過，令唐先生最后悔的是，自己沒有選擇好賣出時機。他曾注意到東方精選的賬面浮盈一度高達兩倍多，可是沒有賣出，當行情不好時，只能眼睜睜看著利潤回吐。理財不二牛注意到，這段時間該基金正由明星基金經理付勇掌舵，付勇離去后，東方精選已多次更換和增聘基金經理，風格也不像以前那樣突出。
案例二：基金從業人士7年定投史 去年大跌前獲利清倉
來自深圳的劉先生，目前就職于某基金公司，換句話說，這是位專業級選手。據理財不二牛了解，在劉先生定投的多只基金中，最早的是融通深證100，持有期達7年，該基金主要跟蹤的是深證100指數。?
劉先生的首筆投資始于2008年7月25日，定投金額為200元。同時，他將分紅方式設置為紅利再投，且選擇后端收費方式，扣款日期為每月初。
劉先生投資記錄顯示，期初到2009年3月2日，他前9個月的每筆投入均為200元。2009年3月19日開始，他開始加倉，將每個月的投入金額提升至500元，并持續投入了14期。2010年4月1月起，繼續加大定投力度，將每月金額增加到1000元。2010年10月8日起的16個月內，定投該基金的金額再提升至1500元，達到了這7年月均定投金額的高峰階段。隨后，劉先生將月定投金額逐步調低，直至恢復到起初的200元。
值得注意的是，2012年劉先生只有1月份有定投記錄，直到2013年3月才恢復，這也意味著7年間有13個月處于“斷糧”階段。此間也是深證100指數表現最為低迷的階段之一，劉先生錯過了底部吸納籌碼、降低購買成本的好時機。
交易數據顯示，劉先生定投融通深證100總計73期，總投入為60300元。他于2015年6月2日選擇贖回，贖回當日持有融通深證100為54560.4份，市值為102900.91元，總收益為42600.91元，收益率為70.65%。
理財不二牛注意到，劉先生的贖回時機把握得相當不錯，在2015年6月2日股指接近高點前全部贖回，成功規避6月中旬開始的深度下跌，也體現了專業人士良好的擇時能力。
案例三：“奶爸”用周定投 搞定教育費
在南京從事金融系統工作的張先生，其基金定投生涯始于2011年。起初，他的投入資金額不大且斷斷續續，但仍小有收獲。
“2013年兒子出生，我又開始了定投，就是為兒子攢未來的教育費用。”張先生告訴理財不二牛，“定投金額上，我比較隨心所欲。最高時單只每周800元，最低時單只每周也有200元。”
張先生的交易記錄顯示，他是通過匯添富基金直銷網站，并以匯添富現金寶方式，實現了定期不定額的基金定投，其分紅方式為紅利再投資。簡單來說，就是張先生每周劃轉一定的金額，存入匯添富現金寶，以貨幣基金形式存在，等到與基金公司約定的扣款時間再自動申購相應基金。理財不二牛注意到，通過基金公司直銷網站定投，是目前申購費率最低的方式。
交易記錄顯示，張先生總共定投了4只基金，分別于每周二定投匯添富價值精選和匯添富環保行業，每周四定投匯添富成長焦點和匯添富消費行業。不過，交易記錄顯示，張先生定投失敗的次數非常高。近3年時間，其定投失敗的次數高達101次。如果每筆定投金額為400元，張先生投入金額總計缺少約4萬元。那么，如此高的定投失敗頻率，張先生的收益還能有多少？
先來看張先生首先定投的匯添富價值精選。2013年4月2日，張先生用單筆200元申購了匯添富價值精選，當日申購份額為158.98份，此后每周單筆申購金額最高曾達到500元，這也是他定投時間最長的一只基金。
理財不二牛統計發現，自首次購買到2016年3月21日，張先生分124次申購該基金，總計申購金額為3.47萬元。2015年6月23日，張先生贖回該基金19671.08份，贖回金額為59906.46元。考慮到該基金在2014~2016年，總共分紅3次，每10份累計分紅3.96元。基金公司APP顯示，截至3月21日，該基金賬面價值仍有9192.61元。由此計算，張先生定投匯添富價值精選的總資產為69099.07元，總收益為34399.07元，近3年的定投收益率為99.13%。
2013年10月17日，張先生開始匯添富成長焦點的定投計劃，其申購金額同樣為200元，當日申購份額為156.2份。隨后，每周購買該基金的金額也隨市場行情而增減。最高一筆投資是2015年10月15日，當日申購金額為800元，申購份額為394.63份。這三年中，張先生申購該基金總計67次，總投入2.29萬元，累計申購總份額為16654.67份。交易記錄顯示，2015年6月23日其贖回16578.33份，贖回金額44825.62元，截至2016年3月21日，賬面價值為2851.21元。定投該基金的總資產為47676.83元，總收益為24776.83元，兩年半的定投收益率為108.2%。
2014年12月8日，張先生開始變更定投計劃，定投匯添富環保行業和匯添富消費行業兩只基金，申購金額分別為200元和400元。
統計表明，他總共申購匯添富消費行業67次，動用資金總計3.44萬元，累計申購份額為16180.4份。交易記錄顯示，2015年6月23日，他開始大規模贖回匯添富消費行業，贖回份額為5481.07份，贖回金額為18602.45元。與此同時，張先生的交易記錄中沒有分紅和拆分記錄，故截至2016年3月21日，其仍持有匯添富消費行業10699.33份，當日凈值為2.132元。由此計算，定投該基金的總資產為22811.53元，總收益為7013.98元，一年半的定投收益率為20.39%。
匯添富環保行業方面，總共申購34次，申購金額總計為8300元，申購累計份額為6294.45份；2015年6月23日贖回2145.69份，贖回金額為4065.37元。定投期間沒有分紅和拆分，截至3月21日，該基金單位凈值為1.273元。其定投總資產為9346.4元，總收益為1046.4元，定投收益率12.6%。
截至2016年3月21日，張先生定投的四只基金累計動用資金10.03萬元，總資產為167536.28元，總收益為67236.28元。歷經3年，張先生的定投收益率為67%。
案例四：教科書式定投 真實再現5年能賺多少
最后一個案例來自家住上海的王女士。
每月投入2000元，分別定投4只基金，每只投入500元——自2011年中旬定投開始的5年時間里，王女士始終不改初心。無論A股如何漲跌起伏，王女士都沒有任何贖回行動，其定投記錄堪稱教科書式的基金定投。
交易單據顯示，王女士選擇定投4只基金，并選擇銀行申購，其分別定投了廣發核心精選、興全有機增長、農銀匯理增長和嘉實滬深300。“這四只基金也是我做基金定投時，搞理財的朋友推薦給我的。”王女士表示。
具體來看，廣發核心精選的對賬單顯示，王女士對該基金的定投始于2011年5月，每月均投入500元，直到2016年3月，累計投資59次，共動用資金2.95萬元。截至2016年3月17日，王女士持有該基金15739.5份，當日該基金單位凈值為2.467元；其賬面總資產為38829.35元，賬面浮盈為9329.35元，定投收益率為31.62%。
同期開始定投的還有興全有機增長，該基金總計投入也是2.95萬元。截至3月17日，王女士持有該基金20592.55份，當日該基金單位凈值為2.5151元；其賬面總資產為57192.32元，賬面浮盈為22292.32元，定投收益率為75.56%。
之后的2011年9月，王女士的定投組合又加入了農銀匯理增長和嘉實滬深300兩只基金。
其中，農銀匯理增長的定投總次數為55次，總計投入為2.75萬元。截至3月17日，王女士持有該基金18818.83份，當日該基金單位凈值為1.959元；其賬面總資產為36866.09元，賬面浮盈為9366.09元，定投收益率為34.05%。
嘉實滬深300的定投總次數為55次，總計投入為2.75萬元。截至3月17日，王女士持有該基金37086.69份，當日該基金單位凈值為0.8644元；其賬面總資產為32057.73元，賬面浮盈為4557.73元，定投收益率為16.57%。
由上可知，自廣發核心精選開始，王女士歷經近五年的定投總投入11.4萬元，截至2016年3月17日的賬面總資產為205564元，賬面浮盈為45545元，定投收益率為39.95%。同樣由于未在去年高點時賣出，這份近5年的宛如教科書般的定投，其收益最終只有40%。
專家點評
德圣基金研究中心：
總體來看，前兩個案例的背景人物選擇都特別好，但兩個案例的操作都過于復雜，投資者不能輕易看明白。
具體而言，案例一中，定投品種選擇可以考慮一個主動型產品；另加一個被動型產品，過濾掉人為因素對投資結果的影響。
案例二中，定投可以不選擇開始的時間，但必須把全部的精力放在對結束時間的選擇。除此之外，我們需要做的唯一一件事情就是，堅持！
濟安金信基金評價中心王群航：
關于定投的宣傳，經常會給投資者預設一個收益率，如每年10%或15%，然后計算若干年后的總收益——畫一個大大的餅，讓不少投資者頗為心動，但這些都不太站得住腳。因為回避了一些基本問題，如基金分類、各類基金的風險收益特征、股市波動、債市和貨幣市場表現等。
行情特別好時，站在5000點、6000點的高位上俯瞰過去，往前推個三五年，做定投當然賺錢。但在目前情況下，市場是波動的，如果是在前期高點進去，就算是做定投，現在也在屢敗屢戰中不斷虧損。
基金定投，雖然叫法不一樣，但也是一種長期投資，做定投也要選公司、選產品品種、選時間等。基金長期定投也是相對的，沒有絕對僵化的基金定投。
定投受益賬本
唐先生的定投賬本
定投品種：東方精選
定投起始日：2006/10/19
定投時長：近9年半
扣款模式：定期不定額
定投方式：建行后端
定投總投入：34.23萬元
總市值：52.93萬元
期間收益率：54.64%
王女士的定投賬本
定投品種：廣發核心精選、興全有機增長、農銀匯理增長和嘉實滬深300
定投起始日：2011年5月、9月
定投時長：近五年
扣款模式：定期定額
定投方式：銀行申購
總投入：11.4萬元
總市值：205564元
期間收益率：39.95%
劉先生的定投賬本
定投品種：融通深證100指數基金
定投區間：2008/7/25-2015/6/2
定投時長：7年
扣款模式：定期不定額
定投方式：工行后端
定投總投入：6.03萬元
總市值：10.29萬元
期間收益率：70.65%
張先生的定投賬本
定投品種：每周二，匯添富價值精選和匯添富環保行業；每周四，匯添富消費行業和匯添富成長焦點
定投起始日：2013/4/2
定投時長：3年
扣款模式：定期不定額
定投方式：基金公司
直銷總投入：10.03萬元
總市值：167536.28元
期間收益率：67%
記者觀察
看了上述四個案例，理財不二牛收獲頗多，主要有以下四點：
1、基金定投要擇時宜賓的唐先生和上海的王女士，通過定投一度獲得了豐厚的浮盈，卻最終沒能把握時機，只能看見盈利縮水。相比之下，案例中的劉先生和張先生都在去年指數高點前后選擇贖回，保住利潤。尤其是“奶爸”張先生，整個定投區間把握到位，所以基金定投的回報豐厚。定投不是無止境的投入，同樣需要見好就收。
2、定投品種需精選
四個案例中，劉先生和王女士都選擇了指數基金進行定投，但效果卻相差巨大。
劉先生選擇的融通深證100，跟蹤的是深證100指數，后者代表了深市的核心優質資產，成長性強，估值水平低，波動幅度較跟蹤大盤藍籌指數明顯劇烈。
王女士選擇的嘉實滬深300，跟蹤的滬深300指數，后者樣本選擇標準為規模大、流動性好的股票，覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有明顯的大盤藍籌風格。而2012年以來，A股以成長股行情為主，王女士的選擇也意味著錯失了小盤股行情。
事實上，選擇定投跟蹤指數波動巨大的指數基金，更容易降低購買成本；而傳統大盤藍籌指數波動幅度偏小，長期來看收益不太明顯。
主動管理型基金方面，投資者則需要對基金產品的風格及人事變動等進行持續跟蹤，自然沒有指數型基金那樣省心。
3、定投的基金需要跟蹤
在張先生的定投中，因沒有及時關注自己的交易記錄，導致定投失敗的次數非常多，這對最終收益產生了直接影響。張先生還表示，智能定投的時點并不好把握，也許在當時看來是高點，可放在更長的時間來看，就是低點，市場未來的走勢難以預測。
不過，如果通過比較歷史點位，從而把握眼下點位處于高位還是低位，卻是大概率事件。尤其是在賣出時，如去年5000點時，相比滬指之前表現，可判斷為較高點位，就可逐步贖回基金落袋為安。
4、定投需要堅持
前三位故事的主人公，在定投中都有中斷的現象。特別是劉先生，如果沒有中斷2012年的定投，也許會有更好的效果。需要注意的是，定投在一個周期內是需要完整堅持的。
（來源：每日經濟新聞）
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