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年內1107家上市公司遭質押 總計達1.9萬億 近484家面臨平倉風險

公司來源:證券日報時間:2015/9/9 責任編輯:chenzijian

隨著近期股市急速調整,此前大規模質押股權的上市公司暴露出有可能易主的風險信號。

中金公司認為,這些被質押的股票極有可能觸碰平倉線,上市公司大股東的股票可能被強平,從而給市場帶來不穩定因素。

據同花順iFinD統計數據顯示,從2015年1月1日至9月8日,合計出現了3917起股權質押,涉及1107家上市公司,逾千億股遭質押,總質押金額合計高達1.9萬億元。

暴風科技股價打三折

中金公司在研報中表示,在股票質押行為中,大股東作為出質人將所持股票質押給質權方從而獲得相應的融資,質權方一般為券商、銀行、信托金融機構。為控制風險,出質人與質權方會商定預警線和平倉線,一般預警線為150%,平倉線為130%。股票質押率根據不同股票質地來確定,通常不超過六折。如果股票質押率是0.5,初始履約保障比例200%,那么若股價跌35%、履約保障比例就降為130%,就將進入平倉流程,沒有及時補倉就會被強平。

中金公司稱,目前低于平倉線的股權質押市值約為1830億元,若質押人不進行解押或補倉,將面臨質押方的平倉風險,另有1210億元介于預警線與平倉線之間。

事實上,面臨被平倉風險的上市公司大多是在股價暴漲時進行質押的公司。如果說股價跌35%、履約保障比例就將為130%,就將進入平倉流程的話,那么,據同花順iFinD統計數據顯示,上述1107家上市公司中,有近484家上市公司有進入平倉流程的風險,而這些公司目前的股價相比質押時股價皆出現不同幅度的下跌。

在股價暴跌的上市公司中,暴風科技的股價打折力度較大。以9月8日88.96元/股的股價和6月19日起始日307.56元/股股價計算,公司的股價可以說是下降了71%,其股價相當于打了三折。

除暴風科技外,神州信息、皖維高新、南威軟件、漢邦高科等上市公司股東也皆在高位進行股權質押。

對此,中投顧問金融行業研究員霍肖樺向記者分析道:“資本市場一再出現非理性急跌,前期高位質押股權的上市公司股東也面臨被銀行強行平倉的風險,這種現象引發投資者對上市公司是否會因此被動易主的擔憂。”

以暴風科技為例,創造了29個一字漲停神話的暴風科技,僅僅用了兩個月的時間,股價從7.14元/股的發行價飆漲至327.01元/股。而在董事長馮鑫質押股權的前五個交易日,公司的股價剛剛經歷了5個一字跌停。而在7月20日發布股權質押公告當天,暴風科技的股票開始止跌并出現大幅上漲,不過,這種情況并未維持幾天,公司股價再次出現連續下跌,截至9月8日,公司的股價報收88.96元/股,當日漲幅為10%。

另據同花順iFinD統計數據顯示,截至9月8日,有18家上市公司的總質押金額超100億元,其中,有16家上市公司的未到期質押金額超100億元。

在上述18家公司中,質押金額最高的為華新國際,其總質押金額為283.19億元,未到期質押金額為258.94億元。此外,保千里的總質押金額也高達275.26億元,未到期質押金額為200.22億元。

上市公司紛紛自保避爆倉

值得注意的是,在上述質押股權的上市公司中,多家上市公司因為股價暴跌而出現被銀行強行平倉的風險,而為了保證自家股權不會易主,各大上市公司紛紛展開自保行動。

中投顧問金融行業研究員霍肖樺向記者分析:“當上市公司股權質押跌破警戒線時,融資方在一定期限內須向賬戶內追加保證金或質押股票數量,以使擔保物價值保持穩定,否則就會被銀行強行平倉。一些上市公司頻頻向賬戶內追加保證金或質押股票數量,來避免自己遭遇強行平倉的厄運,同時也向市場釋放安全信號,來穩定投資者的情緒。”

“除了追加擔保物,上市公司還可以通過采取以下措施來降低強行平倉的風險,第一種方法是大股東主動增持,即便大盤大跌,但股價處于主升浪中,不給股權質押跌破警戒線機會;第二種方法是通過停牌方式助股價“強行止跌”,不僅可以規避潛在風險,還能爭取時間思考應對之策;第三種方法是主動釋放安全信號,表示公司股權質押不存在風險,來穩定投資者的情緒。”霍肖樺如是說。

據了解,暴風科技董事長馮鑫曾于7月16日發布倡議書,鼓勵暴風科技全體員工購入暴風科技股票,并承諾,在7月17日至21日期間增持暴風科技股票,并連續持有六個月的,若因增持股票產生虧損,由其個人予以補償損失;若有股票增值收益則歸員工個人所有。馮鑫更承諾“針對在公司入職三年以上且未持有公司股票的員工,在此期間購買公司股票的款項,其個人資助50%”。

此外,暴風科技還于8月份披露擬轉讓北京暴風魔鏡的公告和關于非公開發行公司債券方案的公告。由此可見,暴風科技在面臨被平倉的危險時,也是積極籌款應對。

中投顧問金融行業研究員霍肖樺認為,目前資本市場風險較大,股票質押業務的風險暴露概率正在抬升,不排除爆倉的可能,然而股權質押業務風險暴露對股市沖擊有限,即便在極端壓力測試下,股權質押業務系統風險亦可控。上市公司可以通過主動追加保證金或質押股票數量,以及停牌來防止公司股價異常波動,規避爆倉風險。

記者發現,有部分上市公司為了籌集資金避免被平倉,持續質押自家股權,使得質押的股權數量不斷攀升。

據同花順iFinD統計數據顯示,在上述1107家上市公司中,有多家公司出現多次質押股權的情況出現。如新湖中寶從2015年1月份至8月份合計質押38次股權,可以說每個月公司都有質押股權。新湖中寶在創出質押股權次數最高紀錄后,同時還創出了質押機構數最多的公司,其質押股權涉及的機構合計有24家。

此外,據同花順iFinD統計數據顯示,截至9月8日,保千里、上海萊士、良信電器等64家上市公司涉及股權質押次數在10次以上。另有106家公司股權質押涉及的機構數在5家以上。

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