中商情報網訊：4月30日，美國財長姆努欽在福克斯電視臺播出的采訪中表示，將于本周四、周五（5月3-4日）與中國進行貿易對話，并對雙方會談表示“謹慎樂觀”的態度。
中美貿易摩擦持續已一個多月，貿易摩擦下有哪些挑戰與產業機會呢？
1.貿易談判難度大，但終可協商解決。
一方面，美國政府在中美貿易上的要價不低，中國全部接受的可能性較小，談判難度大。美中貿易逆差減小1000億美元；中國進一步開放市場；停止行業補貼，直接打擊“中國制造2025”計劃。
據了解，本次訪華代表團主要由4人牽頭，財長姆努欽相對溫和，認為中國當前舉措已表明誠意，已有足夠理由停止爭端升級；首席經濟顧問庫德羅是自由貿易的支持者，但近期對中國立場轉向強硬；萊特希澤和納瓦羅在前文已有述及，一直主張對華強硬。
在經濟全球化背景下，合作是主旋律。中美貿易其實存在極強互補性，貿易摩擦對雙方利益均有損害，美國將面臨消費成本與生產成本的上漲，民眾與企業利益均會受到損傷，中國制造企業出口面臨下滑風險。判斷貿易摩擦最終會通過協商解決，金融、汽車等領域的開放措施會進一步落地，擴大能源、醫藥等商品進口將縮小貿易順差。
2.電子、計算機、紡織服裝等行業利潤有下降風險。
出于對人力成本、勞工技能、產量規模的考慮，美國企業在中國的制造貿易訂單逐年增長，電子、計算機、通信等領域的制造企業對美國訂單依賴度高。此外，美國還是中國紡織品的第一大進口國，占中國紡織服裝出口量的17%。短期內貿易摩擦持續，電子、計算機、機械、服裝、鞋帽等商品出口將受直接影響，企業收入有下滑風險。
3.自主研發能力強、進口替代預期高的科技創新企業遠期將受益于貿易摩擦催化，產業發展進入全新加速期。
美國本次制裁矛頭直指中國迅速發展的智能制造和科技創新領域。長期來看，國內安防行業通過自身研發能力的快速提升，脫離海外技術牽制；半導體制造行業將受益于國家對高精度產業的支持，進入新一輪發展加速期，進口替代進程有望超預期。
安防作為國家安全戰略布局，行業自主研發能力至關重要，諸如海康威視、大華股份等產業龍頭，自主研發能力已達較高水平，受國外芯片等關鍵產品制約小，貿易摩擦對行業影響有限。
中興事件已波及通信、計算機、電子等多領域，凸顯了半導體設計、制造等技術對國家科技產業發展的重要性，為中國半導體行業注入一針強心劑，行業發展將進入全新加速期，國產替代進程有望超預期。
數據來源：智研咨詢
數據來源：公開資料
綜上，此次貿易摩擦，不存在絕對的贏家。貿易摩擦將為中國科技創新的未來帶來新機遇，自主研發能力強、國產替代預期高的產業有望進一步受益于強力的政策支持。奪“芯”之痛更加明確了中國科技的發展方向，安防、半導體等行業發展有望超預期。
更多內容請參考中商產業研究院發布的《2018-2023年中國芯片行業發展前景及投資機會研究報告》。
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